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MSCI納ADR 中國權重將增至27.8% 料吸780億美元買盤

鉅亨網新聞中心 2015-11-09 07:55


全球最大指數公司MSCI將在美國時間本周四(12日)收市後宣布中期檢討結果,預料會把美國上市的中資股納入新興市場指數及中國指數等。雖然這改動早是意料之內,但基金界仍視為海外資金重返中國市場的催化劑。市場最樂觀的估計,是連同主動基金,這批中概股將吸引多達780億美元(約6084億港元)的淨買入資金。

香港《明報》報導,早在今年初,MSCI便預先公布會在今年11月及明年5月分階段把美國上市的中資股納入指數。市場人士估計,會有約15支中資概念股被選中,主要是大型的科網股如阿里巴巴、百度、網易、攜程網、搜房網及奇虎360等。瑞信估計,將有40億美元(約312億港元)的被動資金買入這批中概股。


若以MSCI新興市場指數計算,買入金額將更龐大。高盛估計,全球有1.7兆美元的資金以MSCI新興市場指數作為基準,估計這批中概股將吸引780億美元(約6084億港元)的買盤,要22個交易日才能完全消化。

瑞士盈豐高級投資經理莫文輝相信,儘管市場早有預期,但具體的名單尚未公布,被動基金要到正式公布後才會行動。更重要是,大部分的主動式基金經理,若以MSCI指數作為基準,因應中資股佔MSCI指數的比重增加,不一定要被逼追入阿里巴巴,而是可以自由選擇追入美國上市中概股,還是香港上市的紅籌股及H股。

根據摩根大通估計,本周檢討後,MSCI中國佔MSCI新興市場指數的比例,將由23.6%增至27.8%。新經濟股的權重將有所增加,例如科技股及非必需消費品的權重,將分別由現時的14.1%及4.7%,至明年5月增至27.3%及7.7%。

莫文輝進一步表示,雖然今次MSCI不會檢討是否加入A股,但人民幣若納入SDR(特別提款權),A股納入MSCI指數的機會將大增。一旦納入A股,中國股票在MSCI新興市場指數的比例將進一步增至37.5%。

市場憂慮,中概股納入指數後,香港上市的中資股權重將會減少。匯豐環球投資管理股票投資董事趙漢龍表示,雖然被動基金要因應權重沽出部分股份,但香港上市股份所受影響較小,因為整個中國的權重增加,基金更多減持的是其他新興市場。况且,MSCI檢討及大陸的「十三五」規劃,都是海外資金重返中港市場的催化劑。

事實上,據瑞信估計,騰訊(0700-HK)在MSCI中國指數的權重將減少,會觸發2億美元(約15.6億港元)資金淨流走,但只佔騰訊每日成交額的一半。

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圖片來源:香港明報


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