趙相賓：美非農數據對金銀油匯影響有多大

對於市場的波動，我們除了採取各種前瞻的分析方法外，還有更多屬於即時和市場心理層面的分析；面對當前金融市場中美國總統大選、英國退歐生變以及各種類似狗血劇情的發展，可以採取簡單梳理直接預測的方法，事情太多容易迷失方向不如直達目的地。

1.美非農數據前的影響分析

首先，非農前的美國經濟數據表現飄忽不定，經濟增長有陷入緩慢低速的階段，這個情況在10月份以來似乎比較清晰。雖然10月份公布的CPI和GDP數據表現良好，不過那是9月份之前的數據。

果真如此及時12月份如期加息也不能讓美元指數強勢上升，非農數據的重要性則遭到降低；很有可能市場消化了當前的走勢，就如同去年一樣加息成為象徵性。

其次，非農數據本身的重要性在降低，這有可能只是階段性的；但是通過連續三期數據的降低和一期的持平，期間美指並無任何放緩漲幅的走勢，直到指數突破了99點的高位。這說明數據層面出現了背離，從10月25日開始美元的回落並未因數據層面的改善所導致。

數據的影響減弱而臨時性如美國大選的因素增加，是影響美元指數短期走勢的主因，如果大選的民調繼續變化將挾裹本期美國非農數據的表現，使得數據的影響大幅減弱。

2.美非農數據走勢風險的預測

首先，就美勞工部本期公布的經濟數據分析看，市場預測值是增加就業17.2萬人，市場的影響在進一步減弱；前值是16.7萬人，而前值是15.6萬人。

數據接連從9月份到當前11月份公布的數據看，美國三季度的非農就業數據走勢呈現遞減的趨勢，直到月份的翹尾反彈拉起，如果是這樣的走勢可能會配合加息的到來數據有繼續改善的可能。

其次，根據我們金磚匯通屢次預測分析走勢的經驗看，有以下的幾個觀點：10月份非農數據預計在20萬人以上的概率達到30%；在15-20萬人的概率是60%；而非農數據降到15萬人以下的概率是10%。

第三，非農數據中的平均時薪數據如果繼續走高，則就業數據好加大利多美元的走勢，對金銀和非美不利；如果非農數據不行如同上一次數據平淡或疲軟，則平均時薪將繼續發揮對沖奇效，引導美元指數企穩下滑態勢。如果時薪數據不理想，則任你非農如何表現註定是個平庸和單調的非農走勢之夜。

3.美非農影響下匯市金銀原油分析

首先，如果美國非農數據大幅高於20萬人，則極大的提升加息概率改變當前美元疲軟的走勢，美元可能企穩在96-97點展開反彈，收盤在98點以上則說明美指自99點下行的觸底完成。

非美貨幣沖高回落開始下行，金銀受阻高位後繼續震盪測底，油價走勢並不明朗。

其次，如果符合15-20萬人，則美元的走勢繼續疲軟震盪調整，市場主動權繼續交由美國大選投票負責引導；受此影響市場繼續晦澀震盪沒有任何行情。

非美貨幣繼續高位震盪向上，走高的點數近期大約在200點左右；金銀繼續震盪在1280-1310美元的區間，油價繼續在43-45美元區間調整。

第三，如果數據低於15萬人，則美元會測試下方位於96點一線的支持強度，美元將回到上漲的破位突破點再度確認。但是數據疲軟不會對美國12月份加息構成利空，但是會降低加息的概率。

非美貨幣繼續延續反彈，金銀繼續扶搖直上打破所有的上漲阻力和節奏，油價企穩展開反彈的走勢。非美貨幣在當前的基礎上走高的點數在200點左右；金銀上升的節奏是40美元附近；油價又反彈到49美元一線的可能。