人民幣國際化進展顯著 新時期把握四大戰略機遇

中國銀行國際金融研究所 趙雪情

10月27日，環球銀行間金融電信協會(SWIFT)發布9月人民幣追蹤報告。人民幣保持第五大國際支付貨幣地位，使用市佔率為2.03%，超過100個經濟體在與中國內地、香港的支付業務中使用人民幣。基於政經多方面原因，美國、日本人民幣採納度依然較低，市場有待深入開發。未來五年是人民幣國際化的戰略發展期，需要緊抓四大機遇，以點帶面，突破瓶頸。

人民幣國際結算量企穩回升，使用範圍顯著擴大。2016年9月，人民幣國際使用市佔率達2.03%，創今年2月以來最高值，全球人民幣支付金額較上月增加10.02%，遠高於所有貨幣0.93%的平均增幅。人民幣國際化在短期遇阻後顯示出企穩回升跡象，穩居全球第五大支付貨幣地位。目前，101個經濟體在與中國內地和香港的支付業務中使用人民幣，人民幣在所有貨幣結算金額中的比重達12.9%，較2014年10月上升近2%。其中，57個經濟體在對中國內地、香港的雙邊支付中人民幣使用比例超過10%，其中不乏玻利維亞、哥倫比亞、莫桑比克等對華貿易量較小的國家。

基於政經多方面原因，美國、日本人民幣採納度依然較低。亞太、歐洲地區是人民幣國際使用的主要區域。美國、日本人民幣使用程度則與其自身經濟規模、對華經貿聯繫緊密度等嚴重不符，這主要基於以下五方面原因:一是美日均為主要貨幣發行國，貨幣慣性難以在短期內取得實質性突破；二是人民幣清算安排剛剛建立或尚未建立，人民幣交易成本相對較高；三是在雙邊經貿合作中，中方機構仍處於價值鏈中低端，議價能力有限；四是美元、日元對人民幣呈階段性走強態勢，影響人民幣採納使用；五是美國、日本對華政治態度、社會情緒微妙，在一定程度上阻礙人民幣在當地的推廣。

未來五年是人民幣國際化的戰略發展期，需要緊抓四大機遇，以點帶面，突破瓶頸。一是人民幣加入SDR的歷史契機，極大地提振了市場信心，人民幣金融交易與國際儲備職能有望進一步夯實；二是中國經濟金融改革發展將為人民幣國際化奠定堅實基礎，“十三五”時期中國經濟仍將保持中高速增長，人民幣可兌換、可自由使用是必然方向，每一項目、額度、適用範圍、管理手續等維度放寬，都將牽引大量人民幣供求；三是“一帶一路”成為人民幣國際使用關鍵平台，預計未來五年“一帶一路”區域人民幣支付交易規模將達60萬億元；四是人民幣清算網絡覆蓋全球，人民幣支付交易與銀行業務將進一步攀升。

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