戰後嬰兒潮世代屆齡退休 投資風險該怎麼拿捏？

分析師提醒 永遠要把風險擺第一 堤防黑天鵝的出現 (圖:AFP)

嬰兒潮世代專指 1945 年至 1965 年出生的人。由於第二次世界大戰結束後，前線作戰軍人返鄉，因而使往後幾年各國生育率激增。戰後嬰兒潮出生的人們，普遍也剛好遇到全球經濟整體復甦的年代，因此如果有把握創業機會，通常都會有不錯的成果。

《MarketWatch》報導，美國戰後嬰兒潮世代現在年紀大約介於 50 歲至 70 歲之間。大多數都有參加美國 401(k)  退休金計劃。 2015 年第 2 季末，平均一個人還能有 9.1 萬美元的退休金。然而，如果想要有個「舒適」的退休生活，可能這筆金額還不夠多。但是，與 2008 年金融海嘯相比，此平均退休金已經又增漲了 50% 。

退休金計劃整體金額上升，都歸功於標普 500 指數翻倍成長所致。當然 2015 年 8 月全球股市回檔，也讓退休基金稍微減損。

近期股市不斷飆漲，也讓菜籃族投資人口袋滿滿。

數據顯示， 50 多歲參加 401(k) 退休金計劃的人們，十分之一都有投資股市。

55 歲至 59 歲的人們資產配置方面，也至少投入十分之一的資產在基金經理人所推薦的標的當中。然而，部分分析師認為，這些投資人的投資標的，風險過於龐大，大過他們所能夠理解與控制的範圍。

曾有分析師建議， 50 多歲的投資人可以將 70% 的資產都放在股市當中，然而，數據顯示 50 多歲的投資人幾乎將 80% 的資產，都投入股市當中。

然而這樣高風險的投資，可能讓嬰兒潮世代真正退休時，才發現自己將資產置於風險極高的投資標的當中。

雖然，這些高齡族群可能還有其它較為保守的投資方法，或是可能幸運中樂透，但分析師認為，高齡族群不該把比例這麼高的資產，放在風險這麼高的投資標的上。

近期股市多頭上漲，無論是年輕人或是高齡族群，都認為股市投資報酬很高，是很好的投資標的。但是根據研究公司 Ned Davis 的數據顯示，過去 100 年中，發生過 30 次股市大震盪。也就是說平均 3.5 年就會有一次股災。

分析師建議，投資人還是要提防「黑天鵝」這樣一般人認為不可能會發生卻發生的事件出現。

依照結合心理學、社會學、金融學、行為學等的行為金融學 (Behavioral Finance) 來說，投資人現在害怕失去金錢的恐懼，應該大於金錢會持續成長的信心。這也就是為什麼在股市熊市和金融市場恐慌時，人們往往將股票賣在低點的原因。分析師認為，如果從低點一路持有股票到現在的投資人，將很可能是第一批在高點前出清持股的投資人。

分析師提醒，將 80% 資產都放置於股市當中的嬰兒潮世代，必須審慎提防股市下跌的風險。

過去 15 年來，全球股市經歷過 2 次劇烈重挫。這並不是歷史課本上或是父執輩告訴我們的 1929 年華爾街大崩盤等歷史事件，而是確實發生在我們生活之中的事。

分析師提醒，股災很有可能再次發生。雖然股市回檔不會讓一般投資人傾家蕩產，但卻會讓投資人的資產大幅蒸發，也會讓步入退休年齡的高齡族群生活水準與舒適度因而變差。

股市是財富重分配最快的地方，但也是資產減損最劇烈的市場。

分析師建議高齡族群，降低股市中的資產配置比例，將這些資產移至風險較低的投資標的上，甚至是銀行存款帳戶都可以。這樣降低投資風險，才能有比較安穩的退休生活。