中銀國際：財政收支仍面臨壓力 財政政策保持積極

事件：9月份，全國一般公共預算收入11,222億元，同比增長4.9%。9月份，全國一般公共預算支出19,836億元，同比增長11.3%。

公共財政收入增速回升，增速仍然保持低位：財政收入總體保持低位平穩增長，與經濟整體發展趨勢一致。

房地產相關稅收增長較快，個人所得稅增長重回兩位數：1-9月，房地產企業所得稅同比增長25.4%，財產轉讓所得稅同比增長27.2%，土地增值稅同比增長13.7%，契稅同比增長11.7%。個人所得稅同比增長17%，2個月後增速重新回到兩位數。

政策效應和行業景氣多因素疊加影響稅收增速：全面推開營改增試點政策減收效應進一步顯現。1.6升及以下排量乘用車減半征收車輛購置稅政策性翹尾減收影響車輛購置稅。股市低迷影響印花稅。

財政支出增速開始回升：9月份，財政支出同比增長11.3%，較8月份10.46%略有加快。從累計同比看，3季度財政支出整體較上半年放緩，與上半年多措施穩增長後3季度基建增速略微回落趨勢一致。

土地出讓收入增速放緩可預期：在多城調控政策後，土地市場的火爆形勢難以持續，4季度土地出讓收入增速將大概率放緩。

財政赤字繼續擴大，多渠道將積極發力：今年財政赤字進度較快，在經濟下行壓力持續、營改增政策性減收效應進一步顯現等影響下，未來可能會在盤活存量資金、更多利用PPP及專項基金等措施方面進行發力。

2016年10月21日財政收支仍面臨壓力，財政政策保持積極21、公共財政收入增速回升，增速仍然保持低位9月份公共財政收入同比增長4.9%，比8月份小幅回升2.6個百分點。從1-9月累計同比看，財政收入總體保持低位平穩增長，與經濟整體發展趨勢一致。

9月稅收收入增速轉為-0.7%，與結構性減稅效果得到一定體現和經濟弱企穩下企業整體效益水平不高有關。非稅收入同比增長2.8%，非稅收入增速加快可能因為國有企業上繳利潤增長。

【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】