【羅際夫專欄】小心！它又要出沒了！買基金前先問……

這專欄寫了快兩年，初寫時曾經多次談了 B 股基金 (手續費後收型基金) 話題，引起很多迴響，金管會也積極關切這類基金，於是一些銀行對於銷售這類基金態度也變保守，甚至有基金公司也宣布不再推這類基金，但最近這類基金可能又要「活過來了」，為什麼呢？

其實去年以來基金在銀行的銷售很辛苦，因為銀行理專們都在賣保險商品，所以類全委保單的銷售曾創高峰，基金公司連帶也因此受惠，但也都集中在某些基金公司身上。不過，金管會為了導正銀行銷售商品的偏頗，所以下令大砍銀行銷售保險商品佣金的成數，於是有些銀行也在重新調整銷售策略，重新考慮加強銷售基金，對基金公司來說，這真是「天降甘霖」之德政。

但話又說回來了，銀行也是要生存，少了保險的佣金收入，就算要回頭賣基金，也是要考慮到收入，於是左思右想，又動起賣Ｂ股基金的腦筋，甚至有規模數一數二的銀行，過去還蠻堅持不推手續費後收型基金，如今也要向現實低頭，準備大幹一番。

我說過，業務員賣商品收佣金天經地義，但有沒有詳盡告知商品內容與特性才是重點，不是只一眛用「買基金不用手續費」的話術來誤導對基金不甚瞭解的投資人，之前也說過，銷售 B 股基金的銀行應該提供後收型基金的績效，而非拿手續費前收型基金（俗稱 A 股基金）的資料來賣後收型產品。

金管會三申五令不能以佣金收入績效連結商品銷售，但大家也心知肚明，這種呼籲如狗吠火車，主管機關盯緊時就忍一下，等風頭過了，以銷售 B 股基金為主的基金公司還是旅遊大方送，而且門檻愈來愈低，最近聽到只要賣 100 萬台幣 B 股基金就有出國旅遊機會。（當然，保險商品也是這樣玩啦，但保險的資金一鎖就是好幾年，甚至十年以上，不像基金的錢可以帶進帶出。）

我也說過，商品無罪，重點是你了不了解，適不適合，如果你習慣短線進出基金的人，以成本的角度來看，或許 B 股基金是有機會為你省下一些手續費的，但你也必須知道，時間愈久，A 股基金與 B 股基金的績效是會愈差愈多的，而且還有你看不到的分銷費。

不過，主管機關盯場也不是沒有效果，有業者就推出了沒有分銷費的後收型基金，這倒是可以考慮買一下，因為少了分銷費，又不用前收手續費，就成本而言，是划算的，可是，少了分銷費就表示可以分潤給銷售機構的錢少了，很少有業務員會主動推這種基金，但我也要強調，績效還是最重要考量，別省了手續費，賠了績效。此外，經過主管機構的關切，比較多人知道了「B 股基金」，這是好事，然而，有些基金業者很「聰明」，把 “B” 換成了其它英文字母。

所以，提醒大家，接下來去銀行買基金前不要只問是不是”B 股” 基金，要問 “是不是後收型” 基金，然後可以再多問一句 “有沒有分銷費”，這至少表示你懂，業務人員就不敢亂哈啦。還有就是，我的專欄是前年十月開張，金管會查 B 股是前年五月，我只是把金管會在做的事寫出來，而且時間差了半年，所以，請注意時間軸的先後，別再倒果為因，業者有膽的話就去嗆金管會，別把責任推給我喔，千萬別再說是因為我讓銀行不賣 B 股基金，再說一次，我…… 沒…… 那…… 麼…… 偉…… 大！