美元指數突破七個月高位 加息進程再遇屏障

北京時間周四凌晨，美聯儲公布9月FOMC會議紀要，顯示幾位委員認為加息會較快到來，鷹派委員擔心推遲加息可能導致經濟衰退或影響美聯儲公信力。美聯儲9月會議為較短時間內加息奠定基礎，但對於具體加息時點，內部分歧很大，同時撰文稱美元在10月份快速走高，這令有關美聯儲潛在加息舉動可能沖擊金融市場的擔憂重燃。

據外媒報道稱，周三美元兌多數主要貨幣出現上漲，周四美元指數一度升至98關口上方，創自3月10日以來高點。這一輪美元的升勢已經令美元今年迄今的跌幅收窄至2.3%，外匯交易員愈發確信，在年底之前美元將保持強勢。瑞士對沖基金EleutheraCapitalAG的創始人博納富瓦（PhilippeBonnefoy）說：

「美國有利率緊縮的傾向，而全球其它地區普遍具有利率寬松傾向。美元正對這一點做出反應。美元受到非常好的買盤支撐，而這種買盤將持續將年底。」

美元走高的同時長期美國國債收益率攀升，反映出投資者對美聯儲最早將在12月加息的押注以及油價攀升推動今秋通脹預期回升。周三10年期美國國債收益率上漲約0.02個百分點，至1.778%，為6月初以來最高收盤水平。

很多投資者表示，美元和美債收益率持續上漲可能促使新興市場再度出現資金外流，導致美聯儲在今年進行金融危機以來第二次加息的方案復雜化。領航（VanguardGroup）固定收益部門高級投資組合經理卡斯佩里爾斯（GemmaWright-Casparius）稱，美元強勢上漲和債券收益率上行造成的金融環境大幅收緊顯然會引起美聯儲的擔憂。

美元上漲通常對美國經濟有利，不僅能增強消費者和企業的購買力，同時還能控制通脹。不過，美元走高也將打擊美國企業利潤。美國企業利潤目前已經承壓，其股票估值被普遍認為過高。美元走高還可能阻礙決策者推動通脹溫和上升的努力。此外，國際貨幣基金組織（IMF）已經下調了對美國經濟增速的預期，預計美國今年經濟增長1.6%，7月時的預期為2.2%；預計美國明年經濟增長2.2%，7月時的預期為2.5%。

資產管理公司FederatedInvestors多行業策略師埃倫伯格（DonaldEllenberger）稱，美聯儲現在更多關注市場而非數據。他說，如果在12月份政策會議前股市大幅下挫，美聯儲不太可能加息。

據彭博報道，隨着美國大選臨近投資者現在很焦慮，他們正以史上最快的速度購買「股市保險」，對沖追蹤標普500的ETF下跌5%的相對成本是押注該ETF上漲的兩倍。盡管「恐慌指數」（CBOEVolatilityIndex）在此前三周平均低於14，但標普500套期保值的成本仍刷新了紀錄高位。

據芝商所（CMEGroup）的數據，聯邦基金利率期貨周三反映美聯儲在12月份會議上加息的可能性為70%。巴克萊（Barclay）經濟學家加蓬MichaelGapen周三發布研報稱，鑒於FOMC委員在一系列問題上存在廣泛分歧，美聯儲12月份加息絕不是板上釘釘。

「盡管我們的基線假設依然是12月份加息，但最近的經濟數據向好卻良莠不齊，這也是12月份加息並非定案的理由。」