大宗商品「金九」成色十足「銀十」或遜色

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據新華社電大宗商品「金九」成色十足。據大宗商品數據商生意社發布的數據，9月份，商品綜合價格表現創下15個月來新高，不過隨着利好因素的釋放，以及政策調控的實施，商品市場的「銀十」料會有所遜色。

數據顯示，整個9月，主要大宗商品紛紛上漲收高，尤其是焦炭、動力煤等能源、化工類原材料商品漲幅居前，漲幅最大的聚合物化工品較8月環比上漲近40%，焦炭、動力煤、焦煤等煤炭板塊主要原材料漲幅也都超過10%，帶動追蹤100種最具代表性大宗原材料綜合價格表現的BPI指數刷新15個月來新高。

「9月份的商品市場基本呈現出單邊上漲的態勢。」生意社分析認為，尤其是9月上旬、下旬漲勢明顯，帶動BPI指數連續3個月收漲。

生意社首席分析師劉心田表示，結合上半年市場來看，近期商品市場的上漲持續時間和漲幅與上半年的行情基本相當，僅有的不同在於上半年的2月到4月漲勢更多是急速上行，而7月到9月主要是持續緩慢上漲。

經歷9月的上行，大宗商品到目前基本累積了巨大漲幅，其中「黑色系」煤炭市場「三劍客」焦煤、焦炭及動力煤表現尤其搶眼。據統計，漲幅最大的焦炭年內累計上漲近90%，接近翻番，動力煤同期漲幅高達75%，成為今年以來商品市場名副其實的「明星」商品。

商品分析師李文靜表示，煤炭市場的「瘋狂」，一方面是階段性供需緊張所致，市場的供不應求主導了價格的走勢，低供應和低庫存成為行業的普遍現象；另一方面，上半年鋼材市場表現活躍，鋼價上漲也拉動上游的價格調升熱情。

事實上，供需形勢的變化也引起投資者的高度關注。國際投行巴克萊資本此前發布的數據顯示，今年1月至8月，國際大宗商品市場累計流入540億美元，超過了2009年同期水平，創下有史以來的紀錄高位。

「與國內市場的情況類似，國際市場的一些大宗商品基本面也在發生變化。」商品分析師王超認為，由於之前連續數年下跌，一方面相對於其他資產，商品的價格處於窪地；另一方面，新形勢下的市場供需基本面也逐漸轉變為新平衡。

中海石油化工進出口公司原油部首席經濟師佘建躍此前就表示，作為第一大宗品，原油的過剩實際上並沒有想象的大。上半年美國的鑽機數量和產量都呈現單邊下跌態勢，加上包括加拿大森林大火等事件引發的意外減產，原油市場正處於轉折期，即由過剩轉向供需平衡。

不過，不少機構預計「銀十」的成色或有所遜色，未來農產品(000061,股吧)以及工業類原材料的分化難免。劉心田認為，到10月份，商品市場的投資信心並不樂觀，一旦市場有降溫跡象，上漲的沖動很可能迅速轉變為助跌的力量。

「建材行業的『金九銀十』行情8月基本已提前到來。」分析師張瓊認為，九十月份是建材行業的傳統旺季，但今年來前期的上漲基本累積了較大的漲幅，10月市場或呈現短期強勢但動能不足的狀態。

此外，對於市場最為關注的「黑色系」，分析人士預計樓市調控或將給市場帶來一定沖擊。王超表示，此前鋼材需求增長帶動鋼價上漲，一定程度上也帶動了上游原材料的鐵礦石、焦煤等商品上漲，隨着樓市調控加碼，這一拉動效應或面臨考驗。

「對於鋼價，調控政策具有一定的利空效應，但仍需關注後期市場成交以及新房開工狀況。」西本新干線研究員邱躍成也表示，如果信貸收緊，即使很多一二線城市加大土地供應，後期的新房開工情況也會受到一定影響，鋼價的演繹仍有待觀察。

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