公用事業：發改委印發《關於培育環境治理和生態保護市場主體的意見》 薦10股

投資要點：

市場表現：本周環保板塊下跌2.28%，2016年PE33.79倍；滬深300下跌0.68%，2016年PE11.52倍。漲幅居前的依次是中衡設計(603017,股吧)、興源環境(300266,股吧)、中國天楹(000035,股吧)、眾合科技(000925,股吧)、華儀電氣(600290,股吧)。

近期重點推薦：1）環保產業鏈核心競爭力在於提供解決方案；2）輕資產商業模式復制彈性巨大享超額估值；3）市場認為增速與投資增速相關，實際政策推動市場化，有效空間5倍彈性，類比上世紀水務市場化帶來巨大紅利。強烈推薦【中金環境、蘇交科(300284,股吧)】。1）【華光股份(600475,股吧)】集團整體上市+44%員工持股綁定激勵鎖三年；16年僅19倍PE；重組後大股東持股占72%，成長性存預期差！2）【瀚藍環境(600323,股吧)】集團資產注入、引入戰投，固廢領域積極外延擴張。1）發改委推第三批2.14萬億PPP項目、財政部第三批1萬億示范項目將出助總量大幅擴容；2）財政部示范PPP項目落地率由35%提升至48%加速釋放；3）總量簽約率雙升下強融資能力上市公司迎業績彈性。推薦【博世科(300422,股吧)、盈峰環境、聚光科技(300203,股吧)、理工環科】。推薦大力轉型進軍危廢的【金圓股份(000546,股吧)】，關注積極拓展空氣凈化領域的【金海環境(603311,股吧)】。

重點公司跟蹤：中標賀州市太白湖生態保護PPP項目；定增破除資本瓶頸，借力資本大力擴張。3.61億收購湖南碧藍環保100%股權進軍土壤修復市場；交易款85%購公司股票實現利益深度綁定。北京平谷3.1萬噸/日黑臭水治理PPP落地；簽訂40億PPP框架協議；積極外延並購，打造全方位水生態平台。

簽訂順德環保產業園項目協議；投資熱電固廢項目；宇星應收賬款回收順利，垂直管理制度出台受益明顯。黃山項目落地規模超預期，治理類PPP大單彰顯協同；定增補流，大股東關聯人全額認購彰顯發展信心。擬1.41億元收購中山水利70%股權；定增助力加速發展；收購TA完成，環境檢測龍頭起航。簽訂越南鍋爐大單，海外業務放量；收購供熱資產助力熱電業務走出去；設立售電公司享電改紅利。

行業要聞：《巴黎協定》將於11月4日正式生效；發改委印發《關於培育環境治理和生態保護市場主體的意見》、《「十三五」全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃(征求意見稿)》。

風險提示：宏觀經濟下行，政策推廣不及預期。

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