公開市場暫停逆回購操作 下周5650億元資金到期

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國人民銀行8日公告稱，鑒於銀行體系流動性充裕，公開市場業務一級交易商參與公開市場逆回購操作的意願總體較弱，本周六(10月8日)暫不開展公開市場逆回購操作。

據中國金融信息網人民幣頻道統計數據顯示，下周（10月10日-16日）央行公開市場有5650億元逆回購到期。其中，14天期逆回購共計4400億元到期，下周一到周五到期規模分別為1200億、700億、1400億、800億、300億；下周二、周三分別有600億和650億28天期逆回購到期。

9月，央行在公開市場時隔四年首次年中重啟28天期逆回購，當月實現資金凈投放4600億元，為連續第二個月凈投放。

9月外匯占款降幅的擴大、第三季度MPA考核、跨節跨季因素擾動使得流動性一度承壓，特別是隔夜資金利率出現了明顯的上行。而整體來看，央行更希望資金市場維持平衡狀態，無主動放松或者收緊的意圖。

興業研究分析認為，受到“跨節”、“跨季”雙重因素的影響，9月末隔夜質押式回購占比大幅回落，維持在75%左右的水平。但這主要是季節性因素所致，而非央行拉長公開市場操作期限、溫和去槓杆環境下的結果。因此，央行未來操作以及貨幣政策的態度的變化都需要繼續關注隔夜回購占比的變動。除此之外，10月預計將有5575億元MLF到期，注意其對流動性可能帶來的壓力，同時關注央行MLF操作期限的變化。

中國人民銀行貨幣政策委員會2016年第三季度例會強調，繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性；進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

與第二季度例會相比，本次例會內容沒有較大的調整。這說明目前穩健的貨幣政策取向短期內不會改變。央行8月底以來接連拉長公開市場操作期限，意在優化資金期限結構，而不是流動性總量的收緊。考慮到既定貨幣政策目標的存在，貨幣政策總量仍將保持適度寬松。