不管川普還是希拉蕊當選 Fed恐都難免改頭換面

不管誰贏得 2016 年的美國總統大選，迎接聯儲會的可能都會是一場人事變局。希拉蕊 · 柯林頓和唐納德 · 川普的區別在於，大家認為前者對聯儲會實施大幅重組的可能性較小。

民主黨候選人希拉蕊呼籲聯儲會加大多樣化的同時，遵循了近些年來總統（無論來自哪個黨派）不評論央行貨幣政策的傳統。川普在聯儲會應該如何改變的問題上一直含糊不清，但卻對尊重其貨幣政策獨立性的傳統置若罔聞。這位共和黨提名人抨擊聯儲會維持低利率的做法，稱此舉是為了幫助夯實歐巴馬的政績。

川普已暗示，他若入主白宮，可能會在耶倫任期於 2018 年結束後另請高明。「這就帶來了誰會被提名的不確定性，」美國銀行駐紐約的美國經濟主管 Michelle Meyer 說，希拉蕊對擁有 103 年歷史的聯儲會大動干戈的傾向則較小，「我覺得她會維持現狀。」

近年來國會中兩黨均有議員提出過限制聯儲會權力的動議，其中就包括川普也贊同的貨幣政策審計提案。若想從立法的角度對聯儲會進行大手術，相關提案需要得到跨黨派的支持，或者某一黨在 11 月 8 日的選舉中大獲全勝，一舉掌控參眾兩院，並能全力推動徹底改革。

耶倫和聯儲會副主席 Stanley Fischer 的任期都將在 2018 年結束，此外由七名成員組成的聯儲會理事會目前還有兩個空缺有待填補。

也有人揣測，聯儲會領導層的換血甚至可能會在 2018 年之前發生。凱投宏觀駐多倫多的首席美國經濟學家 Paul Ashworth 預測說，若川普當選耶倫可能會提出辭職。摩根士丹利策略師們也在今年早些時候的預測中包括進了耶倫辭職的可能性，不過他們認為發生概率較低。

若希拉蕊當選美國總統，聯儲會則可能會面臨另一種模式的改變。

民主黨綱領提出保護聯儲會獨立性不受立法干擾以實施其法定職責 -- 低通膨和充分就業 -- 的同時，提出了要確保銀行高管不得進入地區聯儲銀行的董事會，並要「改革聯儲會以增強其對美國整體的代表性」。