FED逆回購賬戶現金激增，華爾街流動性吃緊

MoneyDJ 新聞 2016-10-03   記者 陳瑞哲 報導

聯準會（FED）數據顯示，貨幣市場基金與其它合格投資者上周五也就是第三季底，存放於 FED 逆回購工具（Reverse Repo Program，簡稱 RRP）的現金合計激增 4,125 億美元，改寫今年新高，這也是史上第二高，僅次於去年底。

FED 紐約分行最早於 2013 年開始測試 RRP，為 FED 控制短期利率的工具。貨幣市場基金將現金存放在 RRP 帳戶可換回美債當抵押品，除資產品質較好外，還並可賺取 0.25% 的利息。

不過，由於券商或交易員經常透過貨幣市場基金來維持每日運作，貨幣市場基金停留在 RRP 的現金增加，意謂著可供放款的資金減少，流動性趨緊使得私人市場回購貸款利率，從周四的 1% 飆漲至 1.3%，對照九月平均值為 0.5%。

華爾街日報報導，從九月中旬以來，市場對 RRP 需求就有增加的趨勢，這可能與貨幣市場基金管理法規修正將在 10 月 14 日生效有關。摩根大通利率策略部門主管 Alex Roever 進一步指出，類似的情形每到季底都可見，而這次則是有點過了頭。

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