【蕭碧燕專欄】成本大不同！從哪裡買基金最聰明？

你有投資基金嗎？知道申購基金的手續費是多少？基金的信託管理費怎麼收取嗎？其實，投資基金有 3 種交易成本費用，包括：經理費 (又稱管理費)、信託管理費、投資型保單收取的管理費，都有可能會吃掉你的投資獲利，頭痛到底該怎麼選擇嗎？基金教母蕭碧燕表示，買基金不是看管理費越低就越好，終究還是比績效，因為績效是從扣除所有內涵費用後算出來的 (即淨報酬)，最後淨報酬越高的才是最優的。

蕭碧燕表示，經理費又稱管理費，是基金公司最重要的收入，它依據基金規模大小收取，如一年收 1.5%，此費用不管在哪一個平台、哪一個通路買的基金，全都要付的，但因它是內含的，所以投資人不用另外再給付，它已經從每天公告的淨值中扣除。

蕭碧燕強調，曾有人認為管理費收越多的基金報酬率越差，這個理論不一定成立，如：A 基金經理費收 1.5%，但幫投資人賺了 15%(尚未扣除經理費的報酬)，而 B 基金經理費收 1.8%，但幫投資人賺了 20%(尚未扣除經理費的報酬)，如此一算大家就知，還是 B 基金較優，所以買基金並非經理費越低就越好，終究還是比績效吧，因為績效是從扣除所有內涵費用後算出來的 (即淨報酬)，最後淨報酬越高的才是最優的。

再來就是信託管理費，蕭碧燕指出，此費用是於銀行申購時會發生的費用，現在有些券商因有財富管理的執照，也能收取信託管理費，只是大部分的券商目前都打著免收信託管理費的名號，信託管理費收多少，各家銀行也不一，如：持有前二年不收，第三年起每年收 0.2%，如你在某銀行買 A 基金 100 萬，持有期間 5 年，5 年後贖回時假如金額是 110 萬，那麼就會被收取信託管理費 1,100,000*0.2%*3=6600 元。

蕭碧燕表示，還有個投資型保單收取的管理費也值得留意，顧名思義一定是購買投資型保單時會收取的費用，名詞各家不一，但都用在保單處理等相關費用，至於費率多少也看各保險公司甚或各保單的規定。

了解了各管理費的意義及通路後，到底是不是找一個最低或免收的通路買基金就是最優？

蕭碧燕說，不能如此斷然下定論，各通路有各通路的優缺點，如直接到各投信 (顧) 開戶買基金看來只要被收第一種的經理費，費用付出最少，但缺點是想買 5 種基金，偏偏又是 5 家不同的基金公司，那麼你就必須在 5 家基金公司開戶，如果又是一個管帳能力不足的人，想必應該很頭痛吧！

到銀行買基金雖然多付了信託管理費，但銀行終究產品較齊全，總能做到 One Stop Shopping，基金帳管理起來也較方便，那就把信託管理費當做是因為『方便』而必須付出的費用吧！

蕭碧燕進一步指出，許多人總是抱怨投資型保單費用偏高，但別忘了它有保險成份，而保險業務員也是到府服務，這些功能再加上服務，收取較高的費用似乎也不能說占你便宜。

蕭碧燕表示，目前有一種通路稱為基金平台 (超市)，如：鉅亨基金交易平台、基富通，基金種類或許沒有銀行、投資型保單那麼齊全，但不同於銀行通路，基金平台不用收信託管理費，如果此平台上的基金都有你所需的，可「一站購足」，倒也不失是另一個選擇。

蕭碧燕強調，對絕大多數的投資人來說，手續費的多寡是申購基金的考量，而基金業者及代銷銀行銷售基金則利用手續費減免優惠吸引投資人已成為常態，例如國內基金市場的申購手續費幾乎永遠在打折扣，近年來，「買基金、免手續費」漸漸蔚為風潮，不過，可別因小失大，忽略操作績效與內含在基金裡頭的額外費用。投資人應先問清楚「看不到」的管理費怎麼算？通常業者標榜「免手續費」，有可能是因為基金績效不夠吸引人所致，因此投資人究竟要選擇會賺錢的基金？還是選擇免付手續費，但可能賠錢的基金？答案應該很清楚！