突出功能和內容服務機器人更能抓住市場 重點推薦3股

理想豐滿：服務機器人(300024,股吧)行業萬億空間。與工業機器人相比，服務機器人消費屬性明顯。其中，個人/家用服務機器人更具消費屬性，出貨量顯著高於工業機器人和專業服務機器人。服務機器人行業未來前景廣闊，有望走進千家萬戶，成為家庭中的一員。行業前景樂觀，服務機器人有望超萬億空間。

現實骨感：服務機器人行業仍在起步階段。海外一級市場活躍，人工智能和機器人領域投資維持高熱度。人工智能領域的投資額從2010年的4,500萬美元到2015年的3.1億美元，已經翻了近7倍；機器人領域投資額達到5.9億美元，同比增長高達115%。海外一級市場投資活躍，說明AI和機器人領域前景向好，但Gartner發布2016年新興技術成熟度曲線圖，智能機器人距離穩定應用仍有5-10年的時間，技術尚待成熟。

現階段，突出功能和內容的服務機器人更能抓住市場。掃地機器人率先迎合市場需求，是目前為數不多量產的服務機器人；功能簡單實用，且能解決用戶痛點，幫助用戶節省勞力，享受更多閒暇。病患的康復需求相對剛性，康復機器人未來成長空間巨大。我國肢體殘疾基數龐大，加之老齡化進程，國內康復科室和康復設備供給嚴重不足，康復機器人存在巨大供需缺口。康復機器人的康復功能是最重要因素，傳統的人工或簡單的醫療設備已經不能滿足患者的康復需求，康復機器人未來成長空間巨大。幼教機器人與IP、內容相結合，可以大幅降低產品投放初期在市場的推廣難度，在短時期內能夠迅速吸引流量，更受兒童歡迎。另外，如優必選等產品融合STEAM教育理念，寓教於樂，放量可期。

投資建議：服務機器人行業前景樂觀，未來萬億空間；但目前人工智能等技術尚待成熟，市場尚需培育過程，服務機器人仍在起步階段。我們認為，現階段，突出功能和內容的服務機器人如掃地清潔、幼教消費、康復機器人等，更能抓住市場。重點推薦：康力電梯(002367,股吧)、巨星科技(002444,股吧)、慈星股份(300307,股吧)；受益標的：金明精機(300281,股吧)、科大訊飛(002230,股吧)、機器人、奧飛娛樂。

風險提示：人工智能技術進步低於預期，服務機器人商業化低於預期。（國泰君安）