富國大通：9月第三期定增市場研究報告

內容提要：

富國大通投研中心分析，九月第三周A股定增發行7宗，募資總額83.85億元；A股定增解禁6宗，解禁總規模50.04億元，解禁絕對收益率均值15.64%，超越期滬深300漲幅均值22.84%；九月第四周解禁定增項目13宗，截至9月18日收盤，浮動絕對收益率均值為68.47%；九月第三周新增預案20宗，發審委過審3宗，證監會批准8宗。

一、市場發行情況

富國大通投研中心統計，九月份第三周（20160912-20160918）定增項目共7宗，募資總額約為83.85億元，較上周減少259.02億元；增發數量60,418.49萬股。其中一年期項目為4宗，平均發行折價率為10.71%；三年期項目為3宗，平均發行折價率為27.23%。

二、定增解禁收益情況

富國大通投研中心統計，九月份第三周有6宗定增項目解禁，均為1年期項目，解禁規模為50.04億，解禁絕對收益率均值為15.64%，超越同期滬深300漲幅均值22.84%。

圖表3：該周定增解禁收益情況

項目一年期解禁宗數6解禁總股數(萬股）65328.17解禁資金規模（億元）50.04解禁絕對收益率均值15.64%解禁相對滬深300超額收益率均值22.84%解禁正收益率占比66.67%資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

該周定增解禁項目中，房地產業獲得最高解禁絕對收益（天業股份(600807,股吧)），為71.00%，計算機、通信和其他電子設備制造業解禁絕對收益率最低（華電國際(600027,股吧)），為-18.82%。從定增目的來看，鵬翎股份(300375,股吧)與天業股份均為項目融資，平均取得34.23%的絕對收益率；建設機械、陽普醫療(300030,股吧)、勝利精密(002426,股吧)均為融資收購其他資產，平均絕對收益率為22.52%。

三、即將解禁項目情況

據Wind資訊，2016年9月19日至9月25日解禁的項目有13宗，其中12宗為一年期定增，1宗三年期定增。截至9月19日收盤情況，浮動絕對收益率均值為68.47%，浮動絕對收益率最高為慈文傳媒，達367.29%。

圖表5：本周即將解禁定增浮動收益率

代碼名稱增發價格/元解禁股數/萬股實際募資總額/億元限售股份解禁日浮動絕對收益率%浮動超額收益率%002408.SZ齊翔騰達13.1346.60.352016/9/23-54.73-7.77000680.SZ山推股份3.921,067.271.062016/9/2349.7436.64002538.SZ司爾特8.4827,915.6222.162016/9/238.2517.72002600.SZ江粉磁材5.751,332.8942016/9/2373.9125.1300148.SZ天舟文化16.341,399.532.742016/9/2319.28-2.53002559.SZ亞威股份10.151,671.762.192016/9/2145.8111.02600571.SH信雅達19.5911,639.009.962016/9/209.4460.52002044.SZ美年健康30.016,998.1811.442016/9/19-54.751.26300073.SZ當升科技17.9312,612.0310.282016/9/19198.94-20.3002600.SZ江粉磁材6.136,739.133.882016/9/1963.1314.32002123.SZ夢網榮信7.941,727.553.12016/9/19114.1178.65002343.SZ慈文傳媒8.5617,699.8410.852016/9/19367.29370.34002559.SZ亞威股份9.8910,204.0842016/9/1949.6576.35資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

四、即將發行的定增項目情況

富國大通投研中心統計，截至2016年9月18日，該周新增預案20宗。

圖表6：該周新增定增預案情況概覽

代碼名稱增發價格預案價下限最新價預案差價率(%)折價率定價方式增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的300163.SZ先鋒新材10.0511.9518.9190定價3,383.083.4配套融資300163.SZ先鋒新材10.0511.9518.9190定價8,558.918.6融資收購其他資產600053.SH九鼎投資32.0737.4416.7490定價4,677.2715項目融資002528.SZ英飛拓7.568.715.0890競價9,060.856.85融資收購其他資產002062.SZ宏潤建設6.817.378.2290競價18,000.0012項目融資000553.SZ沙隆達A10.210.684.7190定價24,509.8025配套融資300422.SZ博世科38.1590競價2,500.005.5項目融資000553.SZ沙隆達A10.210.684.7190定價182,032.94185.67實際控制人資產注入002387.SZ黑牛食品16.721.8230.6690競價107,784.43180項目融資002174.SZ游族網絡25.8527.185.1590競價4,843.3312.52項目融資300227.SZ光韻達21.2821.2723.7911.890定價621.711.32配套融資002320.SZ海峽股份12.9415.620.5690競價2,627.513.4配套融資300227.SZ光韻達21.2821.2723.7911.890定價623.121.33融資收購其他資產603779.SH威龍股份33.2934.162.6190競價1,802.346項目融資002320.SZ海峽股份12.9415.620.5690定價7,850.6210.16融資收購其他資產002663.SZ普邦園林6.817.368.08100競價3,823.052.6配套融資002663.SZ普邦園林6.817.368.08100定價8,440.535.75融資收購其他資產000950.SZ*ST建峰5.937.4525.6390定價112,959.1866.98融資收購其他資產000409.SZ山東地礦9.5210.197.0490定價9,768.919.3配套融資000409.SZ山東地礦9.5210.197.0490定價21,516.6120.48融資收購其他資產資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

截至2016年9月18日，該周共有3宗預案通過發審委審核。

圖表7：該周通過發審委審核定增預案概覽

代碼名稱發審委通過公告日增發價格預案價下限最新價預案差價率(%)定價方式折價率增發數量(萬股)預計募集資金(億元)定向增發目的600715.SH文投控股2016/9/1511.1823.81113定價9020,572.4523項目融資300235.SZ方直科技2016/9/1522.9競價1,500.002.39項目融資600219.SH南山鋁業2016/9/143.313.07-7.25定價117216,314.2071.6實際控制人資產注入資料來源：Wind資訊、富國大通投研中心

截至2016年9月18日，該周共有8宗預案通過證監會批准。

圖表8：該周通過證監會批准定增預案概覽