非基本面因素修正，台股籌碼沉澱後蘊釀反彈契機

受國際股市動盪影響，台股1/26呈現單日重挫走勢，下跌274.18點(3.48%)收7598.81點，創下2008年11月21日3955點以來，單日最大跌點紀錄。台股1/27已是連續第七個交易日下跌，為2005年8月以來最長一波跌勢，主要是受到擔心中國政府退市政策、以及美國總統歐巴馬對銀行業投資限制之政策面疑慮影響，造成市場信心不足之多殺多現象。

短線有超賣現象，籌碼沉澱後蘊釀技術性反彈契機

本波台股修正，非來自於基本面轉壞，台股基本面仍將當健康，故大跌後將浮額適度洗清，籌碼沉澱後仍將回歸基本面表現。以技術面觀之，台灣加權指數在季線失守後，下波關卡則看半年線。不過從14日強弱勢指標觀察，目前來到28.7，為2008年10月29日金融風暴低點21.94以來最低，短線有超賣現象。而從去年以來當RSI跌落50以下之超賣區時，對應之指數整理後多呈現技術性反彈，並在基本面加持下回到向上趨勢，故台股因非基本面因素修正，反而可留意逢低佈局時點。

台股首季行情不看淡，具備基本面支撐

日前甫公佈的整體上市櫃公司2009年12月營收優於預期，合計營收較上年同期成長51.2%。展望後市，在補庫存與中國農曆年需求下，電子業淡季不淡格局不變，農曆年後補庫存效應仍將持續。而傳產股在塑化、鋼鐵等報價回溫，金融業在淨利差和手續費收入可望逐月成長，加上兩岸題材陸續發酵，首季台股行情不看淡。未來在兩岸經貿合作、內外資金回流的結構性改變趨勢下，台股更具備投資價值提高機會，長線行情深具契機。尤其今年以來，外資對新興亞洲淨買超金額，台股則屬最高，外資亦相當看好今年在歐美景氣回暖和新興市場需求帶動之科技股表現，後續外資在台股的加碼空間仍可期待。

後市觀察國際股市動向，短線震盪整理有利逢低佈局

美股財報結果、中國政策方向將左右近期國際股市表現，待不確定因素逐步消化後，台股終將反應基本面應有走勢，尤其整理後台股投資價值浮現。觀察今年以來(至1/26)台灣電子股指數跌幅(-7.6%)，高於非電子股(-6.7%)與非電子金融股(-5.5%)跌幅(price return)，價值面更具投資吸引力。

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