大中華及印度股市回檔可積極佈局

本週外資在亞洲新興市場全面轉買為賣，尤以台灣及印度賣超動作最大，今年以來上海、香港及台灣股市跌幅都超過7%，、印度股市跌幅逾5%，在亞洲股市甚至全球股市中，回檔的速度及幅度相對來得快又深。統一大龍印基金經理人林鴻益表示，現在的回檔並不是基本面問題，而是中美政策不確定變數影響信心加上國際資金潮回歸美元資產的避險需求，但股市終究要回歸基本面，經濟成長最看好的中印市場，可趁回檔之際積極佈局。

林鴻益指出，國際資金去年在亞洲新興市場大有斬獲，近期面臨中美政策調整，趁機獲利了結撤出股市，加上歐巴馬政府改革的政策壓力升高，增強海外資金回歸美元資產的避險需求，但這只是短暫的，其實美國S&P500成份企業近日陸續公佈的財報普遍優於預期約一成，而中國及印度的經濟成長動能也比預期強勁，基本面無虞，大中華股市及印度股市近期回檔應積極佈局，不過預期震盪整理仍需一段時日，基金投資人以定期定額分批進場為宜。

林鴻益表示，中國調整信貸放款在市場預期中，只是中國官方調控的時程比市場預期略為提早，調升銀行存款準備率只是釋出風向球，市場預期後續還會有進一步調控政策，但這是為了避免經濟短線過熱引發通膨，對中長期發展是好的；同樣的，經濟成長強勁的印度現在也面臨各方呼籲該國升息的壓力，後續須觀察該國的通膨壓力，尤其是食品及民生必需品的價格走勢。

至於香港股市及台股最近也顯得特別疲弱，林鴻益說，香港在資金面受到美國改革政策影響，在基本面受中國將調控降溫經濟影響，而台灣是淺碟市場，對資金流動及國際消息面的反應較劇烈，但台股中長期向上的多頭趨勢並未改變。

林鴻益說，短線上，國際資金流向仍是影響全球股市走向的因素，現在因歐美消費旺季已過將進入產業淡季，因此，牽動資金的關鍵不是基本面而是中美政策方向，後續觀察重點看中國三月份人大會議將為全年經濟政策定調，美國則要看近日FOMC會議決議所釋出的訊息、FED主席柏南克的連任案以及歐巴馬對金融業的緊縮政策。

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