加息預期升溫期銅價格仍有下滑可能

近期期銅價格整體呈現弱勢振蕩格局，分析師認為，國內加息預期不斷升溫，加上近期內外盤和股市相關性較高，市場規避系統性風險意愿較強，預計銅價短期還將繼續下跌。

綜合媒體4月28日報道，隔夜倫銅沖高回落，加上國內加息預期升溫，滬銅1008合約以61,400元/噸小幅低開，此后不斷走低，收盤報收于60,640元，較上一交易日結算價下跌1.72%，領跌所有金屬品種。

業內人士指出，由于國內加息預期不斷升溫，而本周美聯儲還將召開議息會議，加上近期內外盤和股市相關性較高，因此市場規避系統性風險意愿較強，預計銅價短期還將繼續下跌。

受援助希臘計劃不確定性和歐元走低令市場承壓影響，隔夜倫銅沖高回落。受外盤影響，加上市場預期加息腳步臨近，滬銅新主力1008合約低開低走，收盤報60640元，較上一交易日結算價下跌1060元，跌幅達到1.72%。而昨日電子盤LME期銅持續走低，記者截稿時跌幅已達1.4%。

業內人士指出，國內銅市表現疲軟，主要原因是由于隔夜LME三個月銅沖高回落給國內銅市形成壓力，而希臘問題并未因希臘請求啟動援助計劃得到解決也使市場添加了更大壓力。歐盟執委會26日表示，無法對有關歐盟-IMF希臘援助機制的談判何時結束發表評論。

上海中期方俊鋒指出，27日到28日，美聯儲召開為期兩天的議息會議，因此市場在會議前夕不敢貿然推進。而市場對希臘問題的擔憂依然存在，希臘需要采取進一步的節支措施，必須證明其能夠回歸可持續的經濟成長，希臘問題不間斷地影響市場情緒。

申銀萬國期貨認為，對盤面形成壓力的另外一個原因是央行行長周小川在華盛頓表態中國將密切關注價格走勢和管理好通貨膨脹預期；此外，新任央行貨幣政策委員會委員李稻葵亦在北京表態中國當前最大經濟問題是資產價格上漲過快，再聯想到央行研究局副巡視員李德在上海說當前央行采取加息的可能性較大，三人的表態引發市場加息預期升溫。而國內A股再度暴跌，在目前國內庫存較多的情況下，銅價的下跌也就成了必然。

光大期貨曾超表示，近期內外盤和股市相關性較高，國內是緊縮預期，而本周還有聯儲議息會議，總體而言市場規避系統風險意愿較強。他指出，銅價主要受經濟以及需求面兩方面影響，目前來看大的宏觀經濟格局基本沒有問題，在階段性政策影響之下，短期可能對市場造成沖擊，上行乏力，但是大的趨勢應該還是向上。

國泰君安李鵬則表示，近期金屬商品市場缺乏增量資金，預計未來市場趨勢并不明朗。而方俊鋒認為，近期銅價有可能短暫下挫，或短暫下探59,000元/噸，但難以形成較深的跌幅。

銀河期貨指出，隔夜LME銅庫存減少1025噸并且注銷倉單增加8,000余噸，但現貨貼水卻進一步擴大到37.5美元；國內現貨貼水300-250元，但價格的下跌未能激發更多買盤。而業內消息稱，2010年表現最好的家電行業將于5月份完成階段性的生產，目前的采購基本已經接近尾聲，消費旺季或接近尾聲。

考慮到后危機時代財政問題正在進一步擴大，中國房地產政策、美國可能的流動性退出等問題，市場的風險無疑正在加大。盡管全球經濟好轉給銅市以支持，但后危機時代風險正在暴露出來，加上消費旺季接近尾聲，銅市的壓力正在加大，近期LME三個月銅能否守住牛熊分界線7,700美元成為市場關注的焦點，而滬銅支持位60,000元能否守穩也成為市場走勢的關鍵。

(柏青 編輯)

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