繼續關注基差和持倉量的變化

昨日期指合約全線飄紅，8月合約增倉上行，一舉攻下6月29日的高點2762點，反彈仍可看高一線，尾盤有部分空單砍倉出局。

整個市場依舊沒有明顯的期現套利機會。8月合約午后多處于貼水狀態，多頭對連續幾個交易日大漲后積累的風險還是有所顧慮的。9月合約和12月合約也早早地進入了無套利區間。投資者可以更多地關注趨勢性交易機會和短線操作。跨期套利方面，9月-8月價差全天游走于11.4點-15.8點，平穩的走勢也為程序化交易者提供了依據，倘若價差高于主要的波動區間，則可以賣空該價差，即買8月合約賣9月合約；倘若價差低于主要的波動區間，則可以買入該價差，即賣8月合約買9月合約。上述的操作需要投資者制定好止盈止損位置。

我們簡單地測算了一下，自滬深300現指從4月6日的3436.29點跌至7月2日的2462.2 點，反彈1/3、0.382、1/2 的技術目標位分別是2786.29點、2834.3點、2949.24 點。正如我們所預期，昨日滬深300現指挑戰了60日均線，盤中最高達2783.14點，可以說第一反彈目標位幾乎已經達到。第二目標位2834點恰是8月合約上市以來的最高點。8月合約預計在2800一線有較強的壓力。我們建議投資者繼續關注基差和持倉量的變化，空頭未有大幅砍倉同時期指未有大幅升水時，反彈行情或許還沒有結束。建議前期入場的多單繼續持有，而未入場的投資者暫時觀望。8月合約上方壓力位2800點，下方支撐位2740點。