良運期貨認為鄭糖短期依然處于弱勢格局

4月27日，鄭州白糖期貨快速沖高后維持窄幅整理形態，終盤小幅收漲，良運期貨分析師姜大中認為，鄭糖短期依然處于弱勢格局。

26日美元受到歐元疲軟影響，小幅沖高回落，市場依然對希臘問題持擔憂態度，近期還需關注希臘問題進展。另27日28日美國美聯儲會議將評估是否加息，由于經濟數據普遍表現良好，市場一定程度受到加息預期壓制。ICE原糖延續頹勢，小幅收低，市場缺乏實質性支撐因素，需等待消費國買盤推動。
　　
鄭糖繼26日大幅下挫后，27日早盤延續弱勢，同時外盤收低增加盤面拋空壓力，期價快速下挫，另外股市以及周邊市場空頭氛圍一定程度對糖價帶來壓力。早盤絕大部分時間鄭糖期價均處于低位整理，早盤收盤前快速沖高，午盤維持窄幅整理形態。1101合約尾盤收于4986元/噸，跌39點。
　　
27日國內糖現貨市場總體表現平穩，部分地區報價小幅下調。廣西：南寧，集團報價5,200元/噸，持穩，至詢價時尚無成交，中間商站臺報價5,100元/噸，持穩，無成交；柳州，集團暫無報價；中間商報價5,000元/噸，下調30元/噸，少量成交。云南：昆明商家主流報價4,930元/噸，集團報價5,000元/噸；甸尾集團報價4,970，持穩，商家報價4,910元/噸，持穩。市場觀望氣氛較濃。湛江：糖廠倉庫報價5,150元/噸，站臺報價5,200元/噸，持穩，銷量少。新疆：烏魯木齊，主流報價5,020-5,050元/噸，下調30元/噸，不好成交。
　　
當前昆明糖會已經順利召開，本次會議的召開，已經基本確定本榨季國內糖市偏緊的供需格局，同時國家政策態度已經基本表明，意味著當前國內糖價正處于一個合理的相對高位。在此形勢下，后期市場爭奪關鍵則要考慮消費以及新季生長形勢。新季糖料種植面積情況當前并沒有官方的統計數據公布，但從各地區了解的情況來看，總體種植面積回升已經是必然，這將給國內遠期糖價帶來壓力。不過當前討論新季食糖產量格局還為時過早，后期天氣形勢將尤為關鍵。
　　
整體來看，本榨季國內糖市將體現出較強的政策干預性，市場因素多能給糖價帶來的支撐以及壓力作用效果將會明顯減弱，在國內糖供需格局偏緊的背景下，后期糖價仍處易漲難跌的局面。但政策面調控會在一定程度壓制糖價，如調整儲備及增加進口量，而一旦增加進口量，鄭糖與外盤的聯動性會加強，目前美糖走勢偏弱也會給國內糖價帶來不利影響，但國內糖價震蕩區間抬升已經難以逆轉，鄭糖大跌的可能性不大。
　　
另外28日將進行10萬噸拋儲，其成交形勢將給市場帶來一定指引。良運期貨姜大中認為，短期市場依然處于一個弱勢格局，缺乏有效的支撐題材。從技術走勢上來看，當前期價正處于前期整理箱體下沿，另周期上有望步入轉強的周期。

(湯中翰 編輯)

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