16家ST公司有望摘星脫帽

據Wind統計，截至昨日，共有112家ST類上市公司發布2010年中期業績預告，整體來看業績不容樂觀，但是綜合上述公司之前的業績來看，依然有16家公司有望摘星脫帽。

據證券時報7月22日援引大眾證券報報道，據Wind統計，截至昨日，共有112家ST類上市公司發布2010年中期業績預告，其中，80家報憂，31家報喜，1家不確定，整體來看業績不容樂觀，但是綜合上述公司之前的業績來看，依然有16家公司有望摘星脫帽。

16家ST公司或摘星摘帽

從中期業績預告來看，上述16家公司中，8家有望摘帽，8家或摘星。以*ST釩鈦為例，該公司7月15日發布公告稱，預計今年上半年凈利潤約55000萬元，實現扭虧，另外一季報顯示，每股凈資產2.62元，明顯高于每股凈資產1元的限定條件。雖然目前只是披露半年報，但是如果繼續延續這樣的良好趨勢，*ST釩鈦摘帽在即。

據統計，今年已摘帽的廣晟有色、天方藥業、天津松江等股摘帽后走勢十分搶眼，不過，也有一些重組后不漲反跌，例如*ST偏轉，在公布重組復牌后，連續三個跌停，且一直處于下降通道當中。

那么投資者又該如何關注上述16只股票呢？“有摘星摘帽預期的個股會成為炒作的熱點，但是每個股票的機會都是不同的，還需具體問題具體分析。”國都證券首席策略分析師張翔向《大眾證券報》表示。

中信建投策略分析師張楷則從另外一個方面表示，投資ST股和投資其他類型股票不一樣，須在考慮成本的基礎上選擇好的時點，從小的時間點來看，主要集中在年報披露之后，從大的時間段來看，主要集中在熊市的末尾和牛市的開頭。此外，張楷還特別提醒投資者，投資ST股須要有較高的風險承受能力和準確的判斷力，并不是人人都是吳鳴霄。

33家公司可能暫停上市

不管怎么說，上述16家公司是處于希望之中，但是有33家公司卻因為續虧的原因，面臨著暫停上市的可能。數據顯示，這33家公司已經連續兩年虧損，且今年上半年續虧，如果這些公司不能在規定時間內實現重組或扭虧，持有這類股票的投資者將面臨血本無歸的投資風險。《大眾證券報》查閱后發現，包括*ST寶碩、*ST羅頓、*ST河化、*ST金城、*ST山焦、*ST鈦白等在內的31只股票目前還都在交易當中。

對此，湘財證券策略分析師李瑩對記者表示，這些公司連續虧損，想靠自身實力實現翻身不太現實，那么重組就成了這些公司的不二選擇，但是考慮到目前監管層對殼資源的管理，且重組涉及的方方面面的問題，能否成功還值得商榷。

此外，數據還顯示，包括ST昌魚、ST安彩、ST東盛在內16家公司因09年虧損、今年上半年預告續虧，或將披星；另有30家公司因為盈虧反復而“保持原狀”。

ST股最有可能摘帽和最有可能退市個股一覽

截至上周五收盤，A股暫停上市的公司數已達到35家。根據交易規則，這些被暫停上市的ST股如果想要在一年內“扭轉乾坤”，靠自身的努力似乎不太現實。在此局面下，重組就成了大多數被暫停上市的ST公司的不二選擇。不過，涉及地產、券商和礦業的借殼預期最為悲觀。

今年摘帽可能性較大的股票有*ST南方、ST宇航、ST四環、*ST思達、ST國中、ST中源、*ST博盈、*ST中冠A、ST百花、*ST金杯，而對S*ST聚友、*ST東碳、ST三聯、ST興業、ST大水、S*ST萬鴻、ST蘭光、ST宏盛、ST雄震、ST零七、ST丹化和ST黃海等股年內摘帽的預期則相當悲觀。

ST國中“摘帽”可能性大增

近日我們調研了黑龍江國中水務有限公司(下稱ST國中，代碼：600187），與公司董秘等就ST國中經營情況和未來發展進行了溝通。

由此，我們對ST國中做了盈利預測，主要假設如下：公司非公開性發行在今年能夠順利完成；自來水供應項目如期完成供水；對外項目在外埠順利推進。根據上述假設，我們預計ST國中2010-2012年業績分別為0.17元、0.20元和0.28元，對應動態市盈率分別為49.0倍、41.65倍和29.75倍。但考慮到ST國中后期的成長性和想象空間較可觀，但其目前估值已經遠高于行業平均水平，我們給予其“中性”評級，這也是我們首次對ST國中做出評級分析。

事實上，在去年完成了對ST黑龍的重組后，ST國中去年年報公布已經略有盈利，如果在A股市場經營年限有1年，我們預計其“摘帽”的可能性較大。在摘帽預期下，其股價已經在前期有所反映，如果后期其股價有一定的回落，建議可繼續關注。

昨日ST國中報收于8.69元，漲4.95%，達到ST個股的漲幅限制。

自來水處理業務擴張速度明顯加快

ST國中是2007年國中（天津）水務有限公司收購ST黑龍實現A股上市的，目前公司已經完成重組事項，通過打開A股融資平臺，公司實際控制人為國中控股有限公司（HK.0202），考慮公司股權結構的特殊性（香港上市公司——境內全資子公司——國內A股上市公司），使其具備了其他公司所不具備的投融資優勢。我們預計ST國中將會更好地使用兩大平臺，為其未來擴張和發展提供充足的資金支持。

ST國中目前自來水業務擴張速度明顯加快，僅今年6月份其已經取得了湘潭和西安市臨潼區的自來水供應特許經營權，之前ST國中自來水供應僅有18萬噸/日供應量。今年東營國中一期項目15萬噸/日水廠投產，以及明年湘潭九華20萬噸/日供水項目和東營國中二期5萬噸/日投產后，ST國中自來水供應將達到58萬噸/日供水量。

另外，由于ST國中所有自來水供應項目都是在外埠，也證明了一點，其在外埠獲取項目的能力很強，前期的項目對于ST國中未來獲取外埠項目的能力將會有一個促進作用，因此我們看好其未來自來水的獲取能力，擴張速度也會出現提升。

非公開發行提升水務行業地位

另外，我們分析，ST國中的非公開發行將提升其在水務行業的地位。

ST國中在前期公告擬非公開發行股票數量不超11500萬股，即發行價格不低于6.51元/股，所募投7個項目，若此次非公開性發行今年能夠順利完成，ST國中的水務處理能力增加49.5萬噸/日，預計將增加其盈利近5000萬元，實現了ST國中業務能力和業績的大幅提升。

而在ST國中本次非公開發行股票收購項目中尤為值得一提的是，收購北京中科國益環保工程有限公司（下稱國益環保）。北京中科是中科院中科集團投資控股的高新技術企業，業務集中于水處理領域，涵蓋了工業廢水、市政污水、生活污水處理及水回用等領域。

目前北京中科不管在人才儲備和技術支撐上都能達到領先水平，ST國中通過收購國益環保以后，我們認為一方面其為國益環保提供良好的資本平臺，使其工業污水處理業務得到全面快速發展，如再經過幾年時間與母公司磨合，將成為ST國中未來的一個業績貢獻點。

另外，我們判斷其他環保領域包括污泥處理、再生水等領域，目前在我國仍然處于剛剛起步階段，隨著ST國中進一步發展，這些都有可能為其以后在環保領域提供多角度發展。

水價上漲預期明確

ST國中主要供水區域是陜西西安，西安水價從2005年調整后就未進行過調整，去年全國部分城市和省份都已經進行了水價調整，而像陜西5年未進行水價調整的省份很少。

2008年之后自來水行業總體成本大幅提高，使得整個行業面臨虧損，ST國中供水地區西安5年未進行水價調整，勢必加重政府財政補貼的負擔，特別是ST國中又在西安獲得了臨潼區供水特許權，供水量增加同時將會加大政府的補貼負擔，必然存在水價上漲預期。

(吳蘭蘭 編輯)

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