瑞銀維持北京控股買入評級 目標價60港元

瑞士銀行近日表示，維持北京控股買入評級，目標價60港元。

瑞銀稱，中國天然氣供應持續增長，將會帶動燃氣商中期增長前景，繼近期公佈價格改革後，風險亦逐步浮現，該行相應調低業內每股盈測及目標價。不過，研究範圍內股份大部份股價跌至低於熊市估值，維持買入北京控股、新奧、港華燃氣及中國燃氣，新目標價60港元、23.4港元、4.9港元及4.1港元。香港中華煤氣評級由中性降至沽售，因關注估值因素，目標價17.5港元不變。

該行預期，本月起天然氣出廠較前上漲25%，最終用戶平均漲價10%，現計入實際價格，並維持成本即市轉嫁商業/住宅用戶預期，但占全國銷售20%的住宅用戶成本全部轉嫁平均會滯後六個月。同時，因應會計制度潛在容許攤銷處理部份專案，將2011年以後接駁費溢利調低10%，但就無損現金流。