今年來全球第7國央行升息 4大投信：為打房而來 台股短空長多

央行今(24)日無預警升息半碼， 4大投信皆認為，此次升息是為了「打房」而來，對台灣在貨幣供給上影響不大，對台股來說，則是短空長多，因為此意味著央行高度認同國內景氣的復甦軌道已確立。

央行今天出乎意料將重貼現率調升半碼、擔保放款融通利率、短期融通利率各半碼，分別為1.375%、1.75%、3.625%，自6月25日起實施。

今年以來全球第7國央行升息  

群益投信多重收益基金經理人張俊逸認為，央行的動作主要是放出訊號，升息意味資金成本已稍稍上升，以目前對資金需求最大的還是房市來看，該訊號是要讓房市降溫，但因幅度不大，不會影響房市基本面。

日盛投信投資長張島郎表示，我國央行利率從2009年2月以來至2010年5月，持續1年4個月未調整利率，在今天宣佈調升半碼至1.375%，而今年以來，目前全球僅有澳洲、紐西蘭、馬來西亞、印度、加拿大及巴西等6國升息，台灣是第7個升息的國家，顯示我國經濟具有一定強韌度，且成長表現優於預期。

法人解讀  央行升息衝著不動產而來    

台新主流基金經理人郭建成也表示，以目前國內資金環境來看，M1B5月年增率已降至14.67%，M2年增率也降至3.54%，且一至五月CPI平均值僅約1%，顯示國內資金浮濫問題不嚴重，亦無通膨疑慮，此次央行升息半碼，大幅超出市場預期。而從央行理監事會決議文來看，此次升息主要是針對不動產而來，宣示意味濃厚。

元大投信則分析，央行升息半碼的動作，應是考量國內景氣復甦，加上長期維持太低的利率使得市場資金過度寬鬆，而導致國內房地產價格上漲，容易引發通膨問題，因此央行微幅調升利率因應，也因為調升幅度不大，所以對於股市的資金動能不會造成太大的影響，影響台股短線的表現應該還是以外資的動向以及國際股市的變化為主要因素。

人民幣匯改 台灣不會讓台幣升值太快

張俊逸進一步表示，國內現在仍有資金氾濫的情況，且台灣利率目前在全球屬偏低的水準，導致在外流動資金多，升息動作是在做資金的回收，目的希望銀行在放款上能較為收斂，以升息水位僅半碼來看，對台灣在貨幣供給上並不會有太大的影響。且觀察這兩天，在大陸人行鬆口讓人民幣升值後，國內央行也不讓台幣升值太快，台幣在受到控制下，不會過度升值。

張俊逸近一步預期，以台灣目前CPI在2%以內，核心CPI在1%以內的水準來看，升息的幅度頂多到與美國差不多，估計未來最多可能只會再升息半碼。

張島郎指出，以現在的經濟狀況特別是物價而言並未具備升息條件，從物價表現來看，5月CPI為0.7%，1-5月平均值為1.2%，顯示CPI趨勢是向下，但當下央行選擇升息無非是對房市全面性壓抑的宣示，打房意味濃厚，另方面也肯定台灣現階段的經濟具備一定的強韌度，面對升息的環境下經濟還能夠持續性復甦。

台股短空 但長線將吸引海外資金回流

由於升息動作出乎市場意外，台股短線震盪恐將加大，但投資人不需過度擔憂，根據歷史經驗，每當升息初期，雖然對台股短線造成衝擊，但伴隨而來卻是長多格局的確立，因為央行升息，也意味高度認同國內景氣復甦軌道確立。

另一方面，升息也將吸引海外資金回流，對台股資金行情亦有挹注作用，故投資人對台股後市不需太悲觀。

至於對類股影響方面，以金融股相對受惠大，而不動產類股原本已處於價高量縮的不利情況，在升息之下，消費者貸款成本提高，將衝擊購屋意願，投資人短線宜避開不動產相關類股。

元大投信則指出，台股走勢雖然震盪，但預計類股仍會維持輪流表現，下一波的撐盤股應會是受惠簽署ECFA的相關族群、以及升值升息之受惠股、以及評價相對較便宜的公司會相對受到市場資金青睞。

而央行後續會不會有連續升息的動作出現？張島郎推估，機率應該不高，尤其是現階段面對國際金融情勢不確定性升高的同時，應會先觀察此次升息後的成效，以及整體國際經濟的表現。