上海中期期貨認為鄭棉短期仍將維持震蕩格局

4月27日，鄭州棉花高位震蕩，小幅收跌，上海中期期貨分析師見驚雷認為，鄭棉短期仍將維持震蕩格局。

27日鄭州棉花高位震蕩，主力1101合約下跌55元，收報在每噸16,755元，成交7.5萬手，較26日減7,000手，持倉11萬手，減少5,000手。

印度棉禁止出口已引起美棉、西非棉、澳棉等外棉的詢價、簽約量大幅上升，ICE近月合約不斷上漲。國內部分棉紡織企業棉花庫存處于偏低位置，隨下游棉紗、坯布報價保持在高位，用棉企業對“供需缺口”的恐慌情緒上升，五月中旬前后或將迎來一輪采購高峰。

據新疆鐵路部門有關負責人透露，新疆棉運輸進度進一步加快，每天運輸數量達到300個車皮。據測算，如果保持現有運輸進度，4月份新疆棉出疆總量將超過30萬噸，是2009年度以來發運量最大的月份。不過，新疆未出疆棉花扣除國儲外的部分僅存80萬噸左右。　

2010年的異常天氣狀況可能威脅棉花的播種出苗情況。目前新疆南疆地區新棉播種進度相對較快，部分地區已經接近尾聲；北疆地區由于前期降雪過多，眼下冰雪融化造成一定程度的水澇，新棉播種可能因此延遲，但影響不算太大。此前在全國大部分地區出現的低溫的天氣也影響了棉花播種和出苗情況。

國內棉花種植面積與2009年同期變化不大，增加或減少的幅度在1%到2%之間。2010年國內棉花實現高產難度比較大，一旦出現大幅減產，2010年底到2011年初的棉花形勢將更加嚴峻。下游市場上，棉紗、坯布價格在前期大漲情況下，保持平穩。綜上，2010到2011年度的國內棉花價格將易漲難跌。

目前，鄭棉1009合約與1101合約價格倒掛現象已經持續了一段時間，考慮到時間、資金和持倉成本，未來1101合約價格理應高過1009合約。

(湯中翰 編輯)

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