長榮航載客率拉高 高盛、小摩調升目標價 股價突破30元大關

長榮航(2618-TW)第3季財報出爐，股價也在今(25)日續創新高，開盤即突破30元大關；高盛證券、摩根大通證券分別在報告中調升長榮航目標價，高盛調升對其獲利預測，並將目標價升為27.6元；而摩根大通雖調升長榮航目標價至30元，但認為今年以來長榮航股價相對於族群已漲多，將其投資評等由「加碼」降為「中立」。

高盛指出，長榮航第3季表現優於預期，單季營業利益59億元，在載客率表現優於預期之下，營業毛利率也由第2季的14.3%提升到20.6%，其中又以兩岸往返班機貢獻最令人驚豔，載客率季增1.2%。

為反應今年優於預期的獲利情形，高盛將長榮航2010-2012年獲利預測分別調升49%、9%、5%，並將其目標價由25.6元調升到27.6元，重申「中立」評等。

摩根大通則將長榮航投資評等由「加碼」調降為「中立」，認為長榮航今年以來股價表現已優於大盤，即使目前產業並無太大的風險，但認為近期長榮航股價應主要處於盤整的格局。

摩根大通指出，今年長榮航單季獲利屢創新高，但預期2011年在油價上漲，擴產導致成本提高，與兩岸航班平均票價降低之下，將使長榮航獲利成長將放緩到7%，但在反應今年長榮航載客率表現優於預期，成本也控制得當下，將其目標價由28元調升至30元，並認為由於兩岸航班仍有成長空間，加上對2011年亞洲航空產業的供需平衡仍保持信心，因此目前對持股還未到全面賣出的階段。