中銀國際：調升聯通至「買入」評級

中銀國際研究報告將聯通（*CHU*）投資評級由「沽售」升至「買入」。

該行維持對聯通３Ｇ策略正面的看法，料上半年可透過其無線數據及增值業務，取得更多營業額的市佔率。由於聯通將其３Ｇ業務擴展至較低月費的客戶，料營業額增長勢頭將會持續。

該行料聯通今年首季的手機業務收入增長由１１﹒２％，增長加速至餘下三季的１５﹒９％

至２７％，主要因為其非語音收入的增長。此外，聯通的營業額份額將會上升，因為該公司將３Ｇ服務擴展至每月每戶收入（ＡＲＰＵ）低至３６元人民幣的客戶，並增加較受歡迎的手機，例如聯想的「樂Ｐｈｏｎｅ」。

中銀國際預期，聯通上半年的每股盈利將下跌４８％，扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（ＥＢＩＴＤＡ）利潤率將收窄３３０點子，因為增加網絡經營支出，以及市場推廣費用，而市場競爭加劇，以及受歡迎手機的短缺亦增加其市場推廣開支。