碩禾打敗聯發科榮登台股股王 估今年挹注母公司國碩逾6億元

隨著台股逐步向上挺進，帶動光碟片廠國碩（2406-TW）轉投資太陽能導電漿碩禾電子材料 (3691-TW)盤終站上568元，最後收盤在545元，一舉打敗聯發科541元，榮登台股新股王，連帶母公司國碩收盤漲幅達5.02%。法人表示，碩禾目前在興櫃市場，具有股本小、籌碼集中、高獲利等優點，加上興櫃沒有漲跌幅限制，以及最近再度當紅的太陽能題材，今日成交量為54400股，買盤逐步介入，因此造就碩禾高股價。

昨天舉行的美林論壇中，太陽能電池廠指出目前供需缺口達5成以上，以及德國延長補助至11月，因此帶動今天在太陽能電池股強勢表現，也使得碩禾一舉成為台股新股王，也是繼茂迪及益通之後，第3檔成為台股股王的太陽能相關股票。法人指出，由於國碩持有碩禾高達73%，今年來自碩禾獲利貢獻可望超過6億元，EPS貢獻達3.7元，母公司潛在獲利驚人，若加計釋股利益，國碩今年獲利可觀。

碩禾為國碩73%轉投資公司，成功跨足太陽能上游原料產業，專攻太陽能導電膠，太陽能電池導電膠是製造太陽能電池重要材料，約佔總生產成本的 10%，僅次於矽晶圓材料的 80%，碩禾是台灣唯一進入量產的廠商，在轉換效率及價格優勢下，4 年內吃下全球 1 成以上市占率，躋身全球前5大，順利轉型到太陽能上游材料。

以往國內導電膠都是仰賴國際大廠進口，主要供應商有杜邦、Ferro 等，由於矽晶圓品質的好壞差異相當大，太陽能電池廠使用導電膠沒有調整配方，易造成良率受損，碩禾擁有實驗線，提供技術輔助客戶調整配方，協助客戶提高生產良率，是最大優勢，因此近來已有許多家廠商改以碩禾為主要供應商，至於大陸市場更是碩禾今年以來快速成長的主要來源。

隨著大陸客戶數持續增加，加上打進韓系客戶，碩禾獲利維持高檔水位，2月營收1.35億元，較去年同期成長305.36%，累計前2月營收2.89億元，成長427.89%，Q1營收可望超過4.5億元，續創歷年新高，並逐季成長。雖然鋁粉漲3成，但公司積極調整成本結構，擴大採購規模，因此毛利率可以持續維持50%以上，另外公司背面銀膠已正式出貨，以大陸廠商為主，加上台灣小廠客戶為主，這部分將成為今年公司新成長動能，目前公司產能超過100噸，預計Q2產能可達180噸，到年底前將超過250噸，足以滿足陸續湧入的訂單需求。

碩禾目前成功研發正面銀膠、鋁膠及銀鋁膠等，有助於提高電池轉換率，且價格較國際產品更有競爭力，國內所有太陽能廠都陸續採用，目前碩禾在國內導電膠市占率已超過8成；大陸方面，目前整體有88家太陽能廠，已有14家為碩禾的客戶，預計今年將持續增加10多家客戶，提升市佔率，在產能持續擴充下，今年整體營收獲利將同步逐月飆高。