把握周期類行業的歷史低點機會

在接連兩日的漲勢后，昨日上證綜指略微下挫，市場震蕩調整，符合此前業內人士的預測。對于后市，多家基金公司提醒，目前周期類行業處于歷史低點，未來該類個股表現值得期待。

海富通基金表示，7月份以來的反彈中，周期性行業表現較好，煤炭、有色金屬、銀行等板塊成為領漲先鋒。針對近期市場，調整使當前情況下周期類個股的市場情緒得到修復。同時，其股價水平仍然處在歷史低點，所以未來表現較為樂觀。此外，從長期投資的角度看，中國經濟總體處于上升周期，因此周期指數也會有一個比較好的機會。

對于未來的投資策略，海富通指出，國家準備的一系列配套政策，如西部建設、農村電網改造、保障房的開發等等，工程機械、水泥等周期性行業也會受益，市場也會受到一定提振。而醫藥、零售等行業預期的增長較為明確，也具有一定投資價值。

華安核心優選股票基金經理陳俏宇認為，近期政策方面并不會放松，但目前傳遞的信息已表明至少不會進一步從緊，這就給了經過調整后的市場重新在相對低位修復信心的機會。同時，以中報數據看靜態估值尚在可接受區間內，雖然未來經濟轉型，不確定性仍然存在，但整體估值對應的點位沒有到完全不可接受的范圍，市場心態企穩，有利于板塊相對活躍。他表示，根據判斷，反彈第一階段以強周期行業為先導，第二階段將表現出整體活躍度加強，但持續時間需要觀察，可能也需要部分帶權值的板塊做出部分犧牲，比如指數漲幅不大，但個股活躍，如果權重板塊上漲過快，則有可能又出現大波動。在操作策略上，陳俏宇表示，后期如果市場保持相對活躍度和平穩心態，組合有可能體現出一定的彈性。操作方面仍以醫藥、軍工為主，如果有機會將把醫藥為主的配置轉為泛消費，將關注資產整合及分拆主題，也將保留適當但整體仍有限的周期品種。

東吳策略進取基金經理朱昆鵬建議投資者從政策出發尋找投資主線及政策紅利。對于下半年的投資主線，他表示看好消費，把握周期反彈投資機會，建議重點關注醫藥、食品飲料、零售類板塊。

不過，也有基金公司認為不應忽略非周期股。華商盛世成長基金經理孫建波認為，非周期股應該在整個資產組合中占據比較重要的位置。孫建波坦陳，自己看好的非周期性行業包括航天軍工、智能電網、生物育種等。但是，這并非代表對周期股完全看空，對供需基本面發生變化的水泥行業及具有周期性特性的汽車行業都在其密切關注范圍之內。如果大家看好中國的消費增長，就沒有理由不看好代表消費升級的汽車行業。在他看來，現在汽車股估值已非常低，具有一定的投資機會。