首只創新分級債基發行獲準

富國匯利分級債券基金于日前獲得證監會批準，這是國內首只分級債基，也是自基金審批5條通道制啟用以來，創新通道產生的第一個產品。

據中國證券報8月19日報道，國內首只分級債基——富國匯利分級債券基金已獲監管部門批準。這是自基金審批5條通道制啟用以來，創新通道產生的第一個產品。富國匯利的獲批，意味著基金創新通道被激活。

繼首只封閉式債基富國天豐之后，富國匯利基金在封閉設計中進一步引入了分級機制。其封閉期為3年，合同生效后，將自動按7：3的比例分離成兩類份額，并在深交所上市交易。目前，國內帶有分級杠桿的基金產品共有7只，但無一為債券型基金。

與股票型分級基金追求杠桿博弈不同，債券基金分級的首要目的是分拆信用風險。富國基金表示，該產品同時滿足那些愿意獲取高收益并承擔相應風險的投資者的需求。目前，國內債券基金尚無有效手段來規避信用風險。

在享受封閉優勢的基礎上，富國匯利通過信用風險分級，致力于令較低風險級別實際風險更低，而高風險級別在承擔主要信用風險的同時，也有獲得更高杠桿收益的可能。

資料顯示，為了鼓勵基金產品創新，2010年監管部門啟動了5條產品審批通道，允許基金公司同時上報QDII、股票型、債券型、創新類和“一對多”等5類基金產品，以期降低創新成本并縮短審批時間。而富國匯利則是創新通道啟用以來的第一個獲批產品。市場分析人士稱，基金創新通道激活后，有望為市場提供更為多樣的產品選擇。

(嚴洲 編輯)

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