金元證券：給予好當家增持評級

金元證券認為，好當家海參量價齊增2010年業績大幅提升，給予增持評級。

金元證券5月19日研究報告中指出，好當家(600467)未來業績突破點：1、養殖技術精細化，海參養殖密度增加。2011年公司會將現有的2.6萬畝現有海域全部改造成“精養池”。改造完成后，使得海參養殖密度提高，而且成活率可提至70%左右。2、海參養殖面積不斷增加。公司常年海參養殖面積維持在2.6萬畝，2011年新增圍堰海域1萬畝。此外蘇山島確權海域可底播海參養殖面積達到9萬畝左右，目前開始了試養階段。3、海蜇養殖面積維持在2萬畝，產量1萬噸。09年公司海蜇養殖面積在1.2萬畝左右，隨著現有海域逐步改造完成，此后將專注于海參養殖，不過考慮到海蜇經濟效益高，周期短等特性，公司海蜇養殖面積達到2萬畝，正常年份產量可達1萬噸。

投資建議：中國海參養殖業進入了快速發展時期，2010年公司經營業績同比將大幅提升，而且公司未來發展空間巨大。金元證券預計10/11年實現歸屬于母公司凈利潤分別為1.56億元、1.95億元，EPS分別為0.25元、0.31元，給予11年40倍PE，目標價12.4元，尚有32%的空間。再考慮到公司2011年可能啟動融資項目，金元證券給予增持評級。

(王培賢 編輯)

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