補跌風險釋放近九成醫藥股回調?

17日醫藥生物行業全天遭重挫，在147只醫藥股中，有近九成個股出現下跌，調整程度比較慘烈。分析人士指出，大幅調整在很大程度上與補跌風險快速釋放有關。

據中證報6月28日報道，6月17日申萬醫藥生物行業大幅下跌5.11%，跌幅居各行業之首，市值蒸發約575億。同時，該行業中有近九成個股出現下跌，調整程度比較慘烈。

近九成醫藥股下跌

6月17日申萬醫藥生物行業全天重挫5.11%，跌幅居各行業之首。在147只醫藥股中，有130只出現下跌，占比近九成。其中，海正藥業跌停，益佰制藥、雙鷺藥業和安科生物等4只醫藥股的跌幅超過9%，跌幅在5%至9%之間的股票則達到45只，顯示醫藥行業的整體調整狀況十分慘烈。

經歷6月17日的大跌，申萬醫藥生物一級行業的A股總市值損失達575億元。其中，上海醫藥、恒瑞醫藥、云南白藥、樂普醫療和哈藥股份當日的A股總市值損失額分別為31.48億元、29.12億元、25.04億元、24.92億元和24.46億元。另外，科倫藥業、華蘭生物和華潤三九等醫藥股的A股總市值損失也均超過18億元。

分析人士指出，此前有市場傳聞稱《藥品價格管理辦法》正在征求意見中并有望下半年出臺，發改委將對藥品流通差價率實行最高限制，這在客觀上成為6月17日醫藥行業大跌的重要原因。有私募人士指出，如果最終方案正如傳聞所說，這將大大降低流通環節的利潤，并會影響到對中間流通環節依賴較重的醫藥廠商。中間環節利潤如果被大幅壓縮，醫藥代理商對某些藥品的推銷熱情可能明顯轉淡。

有市場人士指出，從個股表現來看，化學制藥類股票方面受傳聞影響較大。例如，申萬化學制藥二級子行業中的45只成份股中，6月17日僅有2只出現上漲，卻有43只出現不同程度的下跌。

補跌風險快速釋放

從4月15日上證綜指步入調整至今，上證綜指的跌幅接近20%，而醫藥板塊表現得相對抗跌，不少醫藥股還逆勢大漲。統計顯示，4月15日至今合計有29只醫藥股逆勢上漲，魚躍醫療、愛爾眼科和萊茵生物等股票的漲幅更是超過30%，逆市走強的特征十分明顯。除醫藥板塊以外，物聯網、三網合一、電子信息及智能電網等前期熱門板塊均在6月17日出現大幅調整。

分析人士指出，結合醫藥行業和其他前期強勢板塊來看，其6月17日的大幅調整在很大程度上與補跌風險快速釋放有關。國都證券的報告指出，從目前醫藥板塊的絕對估值來看，處在歷史平均水平附近，估值相對合理；但從相對于大盤的溢價情況來看，目前醫藥行業的相對溢價已經處于相對高位，板塊的整體估值優勢并不明顯。在醫藥行業進入高溢價極端時，其內部的分化可能加速。因此，投資者在參與前期強勢醫藥類個股時，要保持必要的謹慎，仔細加以甄別。

(吳蘭蘭?編輯)