元大投信：台股本益比低於歷史平均 價值投資將風雲再起！

台股22日開紅盤大漲118點，但今日買盤熄火，缺乏主流股帶動下，大盤指數力撐7500點之上震盪，然而，元大投信表示，台股目前評價相對合理，不僅上市櫃指數本益比回到歷史平均之下，超過半數以上的上市櫃個股本益比偏低，預期相關低價股及具業績題材的個股將有表現機會，投資人可伺機逢低佈局。

元大投信表示，去(2009)年隨指數由4000點一路漲到8000點大關，台股本益比(P/E)持續攀升，2009年最高曾來到27倍之多，但今年初以來受指數大幅修正影響，台股評價回到相對低檔。

根據CMoney統計，昨天紅盤當日台股雖大漲118點，但加權股價指數的P/E已降至14.8，不僅為2009年以來低點，更較過去10年歷史平均22.55為低，而OTC指數目前P/E水位20.8亦較歷史平均41.89低上許多。

元大投信認為，近來台股修正中，不僅大盤醞釀反彈契機，許多個股評價亦變得便宜許多，觀察權值股中，多檔大型電子股目前本益比均較10年歷史平均為低，若統計所有上市櫃公司，當中分別有443及299家本益比降至歷史平均之下，佔全體比例近 6成，與年初僅 4成比重相比，個股評價相對便宜且基本面良好兼具獲利能力的公司，中長期投資價值隱然浮現。

元大投信表示，由近期成交價量來看，台股自8395點以來的修正走勢仍未告終，但農曆年前整理拉回，使許多個股已回到相對合理的投資價位，在主流股尚未出現明顯表態前，預期台股都還有表現機會。

而跌幅較深的個股，元大投信亦認為，近來可望表現優於大盤，金融類股即為一例，金融指數不僅去年漲幅(49.75%)較大盤為低，今年以來跌勢(9.47%)亦較大盤為深，顯示上漲空間仍相當充足，投資人可擇優佈局。

此外，繼大陸人民銀行於春節前調升存款準備率後，上週四美國聯準會亦宣布調升貼現率，此一動作與其視做對股市的負面消息，更可解讀為已開發國家實體經濟持續復甦的訊號，在歐美近期領先指標、房市、生產製造等數據持續好轉下，政府退場行為仍屬意料之中，預期在經濟復甦腳步未穩之前，各國政府大動作緊縮調節的可能性並不高，加上近期台灣央行聲明稿亦表示，台灣政策轉向緊縮仍言之過早，顯示聯準會調升貼現率對台股影響應屬有限。