中證監：基金投資期指禁超淨值1成 賣出合約禁超持股市值2成

中國證監會昨 (15) 日通報，近日印發的《證券投資基金投資股指期貨指引》(徵求意見稿) ，對參與股指期貨的基金種類以及投資比例進行嚴格限制，規定債券型基金、貨幣市場基金不得投資股指期貨；對於可以參與的股票型基金、混合型基金及保本基金，則須做到在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值不得超過基金資產淨值的 10% ，持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值的 20% 。

香港《大公報》報導，《指引》明確指出，基金投資股指期貨在投資策略上以套期保值為主，擬參與股指期貨投資的基金管理人應該在基金合同中明確相應的投資策略、比例限制、信息披露方式等，並履行相應程序。

同時，為防止基金利用期貨投資的槓桿特性增大投資風險，《指引》還對基金的總投資頭寸做出明確限制，即持有的買入期貨合約價值與有價證券市值總和，限制在基金資產淨值的 95% (對普通開放式基金) 或 100% (對 ETF 基金、指數基金和封閉式基金) 之內。

而期貨投資者保障基金於今年起開始收取。期貨投資者保障基金由啟動資金和後續資金兩部分組成，啟動資金由期貨交易所從其積累的風險準備金中按照 2006 年 12 月 31 日風險準備金賬戶總額的 15% 繳納形成；後續資金主要包括三部分，期貨交易所按其向期貨公司會員收取的交易手續費的3%繳納、期貨公司從其收取的交易手續費中按代理交易額的千萬分之 5 到 10 繳納；保障基金管理機構追償或接受的其他合法財產。

此外，中金所已於本月 13-14 日進行的股指期貨系統全市場聯網測試順利完成。據了解，本周末中金所還將舉辦第二次市場聯網測試，並將動用會員的真實資金。