魯證期貨：期指或繼續沖高但承壓回落概率較大

一、 行情分析

周二a股指數低開低走，午后在事件驅動下指數一度走高，截至收盤滬指微漲0.14%至3434.34點，成交相對上一交易日小幅下降，僅達4088.87億元，交投仍算活躍。盤面上來看，創業板先跌后漲再度創下本輪反彈新高，而金融等權重板塊整體表現較弱，市場熱點仍然集中在之前炒作的題材中，短期市場輪換並不順暢。分板塊來看，軍工、智慧醫療板塊漲幅較大，而陶瓷、紡織等板塊領跌。總的來看當前上方壓力仍較大，后市指數繼續承壓調整概率較大。

三股指期貨表現繼續出現分化，其中ic整體表現偏強，但三股指主力合約表現均強於相應標的指數，收盤主力合約基差也有小幅縮小，但仍然不太樂觀。股指總持倉連續七個交易日增加，其中if、ih、ic分別增加648手、212手、573手，三股指的總持倉也上升至77987手，多空雙方爭奪日趨激烈。從中金所公布的全結會員持倉來看，三股指的主力空頭相對加倉力度較大，主力凈空持倉增加202手至2767手。總體來看多空雙方均延續加倉節奏，短期高位或開始選擇方向。

二、 技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數上方仍然面臨前期套牢盤及近期獲利盤的壓力，在量能釋放不足的情況下仍難言突破，后市繼續關注60日線的得失，下破后短期調整或開始。

圖4：上證指數日線圖

三、 后市研判及投資建議

周二a股期現貨指數低開低走后在軍工、醫療等帶動下逆轉翻紅，但短期利多相繼出臺的情況下向上驅動因素開始變弱，盤面上個板塊也缺乏輪動效應。訊息面上料當前連續出臺利好的局面難以維持，市場融資數據也顯示之前寬鬆政策有所效果，短期政策空間開始變小，而釋放的流動性的進場意愿決定了指數當前能否再進一步。期指上總持倉延續增加節奏，而主力凈空持倉也小幅增加，主力主動加空顯示當前市場風險開始增加。而技術上在前期套牢盤及近期獲利盤下，指數上方仍存在著較大壓力，后市仍需量能配合才能看高一線，否則指數仍有調整。綜上所述，期指或繼續沖高但承壓回落概率較大，短期多單可繼續逢高出場。預計滬深300股指主力合約壓力3510點，支撐3440點，上證50股指主力合約壓力2350點，支撐2303點，中證500股指主力合約壓力7000點，支撐6765點。

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