西南藥業(600666):業績增長,一鳴驚人

異動原因：

西南藥業公布2010年一季報：基本每股收益0.1元，稀釋每股收益0.1元，每股收益（扣除）0.1元，每股凈資產2.14元，凈資產收益率4.6925%，加權平均凈資產收益率4.8%，扣除非經常性損益后凈利潤20075619.51元，營業收入186993164.69元，歸屬于母公司所有者凈利潤19394701.81元，歸屬于母公司股東權益413305292.77元。預計公司2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長50%以上。業績增長主要原因：公司優化了產品結構和擴大銷售規模，銷售收入增加；2010年4月，公司減持所持有的“水井坊”股份，增加了公司利潤。二級市場上，該股高開高走，成為市場焦點。

投資亮點：

1、公司是西南地區最大的普藥生產企業，擁有470余個品規，常年生產品種200多個，幾乎涵蓋普通診所常用藥物，并且絕大部分產品進入醫保目錄。07年2月，國家藥監局公布了首批10家定點生產"城市社區、農村基本用藥"的企業，公司成為首批生產注射用青霉素鈉、注射用頭孢唑啉鈉、對乙酰氨基酚片和顛茄片定點企業。

2、技術優勢：公司是西南地區唯一的麻醉藥品定點生產基地。具有"麻藥定點生產"和"基本用藥定點生產"兩大資質。目前擁有國內先進的日本進口凍干劑生產線和德國進口雙管非PVC共擠膜軟袋大輸液生產線，銷售額超過千萬元產品主要包括大輸液、散列通、益保世靈、復方甘草片、芬尼康、美菲康等品種。

3、大股東實力雄厚：公司的實際控制人為太極集團。集團公司直接或間接控股了太極集團（600129）、桐君閣（000591）、西南藥業三家上市公司。太極集團為國內規模較大的中成藥生產企業，擁有遍及全國、完善的醫藥工業分銷體系；桐君閣為西部最大的醫藥商業企業，擁有健全的醫藥商業分銷體系，基本上控制了川、渝兩地醫藥商業流通市場。公司通過太極集團和桐君閣公司的銷售網絡，可以大幅節約銷售成本。

風險提示：

1、醫藥生產企業間的競爭加劇，給公司生產經營帶來了較大的不利影響，公司毛利率有所下降。

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