美聯儲QE3落空 歐洲重回聚光燈下

美聯儲隔夜維持11月既定的量化寬松規模，市場預期的QE3落空，美元自低位反彈。美聯儲退居幕后，市場焦點可能重新轉向歐洲債務問題。本周稍晚歐盟領導人將舉行會議，市場普遍關注此次會議能否在歐元區聯合國債以及擴大歐洲金融穩定基金(EFSF)等問題上取得實質性進展。從目前情況來看，其前景不甚樂觀，歐元下行風險加大。

美聯儲(FED)當地時間周二(12月14日)表示，經濟復蘇仍太緩慢，不足以拉低失業率，并重申了購買6000億美元國債以刺激經濟增長并創造就業的承諾，此前市場曾擔心，因月初非農和失業率數據糟糕，美聯儲會擴大量化寬松規模。最終因美聯儲進一步擴大量化寬松規模的預期落空，加之美國經濟數據表現良好，推動當日美元指數反彈。

有經濟學家認為，受經濟持續強勁跡象影響，美聯儲看上去不太可能在目前已宣布6000億美元國債購買計劃外再進一步實施刺激措施。美聯儲甚至有可能不會完成6000億美元的購買規模，若美聯儲反而縮小量化寬松規模，這對美元將是一種利好。另有分析人士指出，美聯儲最新一次的聲明絲毫沒有新意。由于聲明令投資者沒有什么理由進行與美元有關的交易，市場可能快速轉向歐元，并由于主權債務危機的不確定性再度拋售歐元。

在隔夜美聯儲會議結果公布之后，歐元兌美元回落至1.3400下方。周三亞市早盤，歐元兌美元在1.3340-70盤整。在美聯儲會議結果公布前，匯價位于1.3438，歐洲時段一度還觸及1.3498高位。昨日公布的美國經濟數據結果樂觀，提振風險情緒，但歐元兌美元因為此前過度上漲，而出現回落。

歐盟(EU)領導人將在本周晚些時候舉行會晤，市場普遍關注此次會議能否在歐元區聯合國債以及擴大歐洲金融穩定基金(EFSF)等問題上取得實質性進展。從目前情況來看，其前景不甚樂觀。

歐盟委員會主席巴羅佐周二(12月14日)表示，歐元區領導人就創建歐元區聯合債券的提議達成一致的可能性微乎其微。巴羅佐對歐洲議會表示，創建歐元債券幾乎是不可能的；但他強調，應該重點關注能夠達成一致意見的領域，因為沒有一致意見，將令市場對于歐元區的看法產生有害影響，歐元區應該依賴歐洲金融穩定機制等緊急信貸工具解決危機。
　　
巴羅佐還表示，在必要的情況下，可以提高該緊急信貸工具規模，修改適用條件。創建歐元債券的觀點由歐元集團主席容克以及意大利財長特雷蒙蒂共同提出，但這一提議遭到了德國的堅決反對。另外德國上周五也反對目前擴大金融穩定基金規模。不過本周下半周歐盟領導人會議上仍將探討2013年金融穩定計劃到期后的長期危機解決機制，并可能達成初步意見。

另據歐洲央行消息人士近日表示，歐洲央行(ECB)正考慮要求歐元區成員國增加對其銀行的資本金要求。分析人士認為，此舉可能意在提高歐元區銀行體系抵御風險的能力，防止歐洲主權債務危機對金融系統產生過大的不利影響。歐洲央行可能希望借助該舉措來增強其資本金基礎，以向金融市場展示盡管該行不得不購入更多的成員國債券，但其資本運作情況依然良好。

一位德國政府高級官員表示，如果歐洲央行(ECB)認為有必要擴大其資本金規模，德國將對該央行決定做出積極響應。這位高官表示，不排除歐洲央行行長特里謝在歐盟領導人峰會的晚宴上談及此事的可能性。

雖然美聯儲利率決議前，市場擔憂美聯儲推出QE3并進一步打壓美元，美元遭遇拋售，歐元兌美元在1.32下方持續獲支撐后強力反彈，一度逼近1.35關口；而評級機構對美國通過延長減稅和失業金申領可能導致其評級展望下調的警告，美債收益率短期觸頂的擔憂，也打壓美元。不過目前市場焦點可能重新轉移至歐洲，歐盟領導人會議能達成多大程度的一致意見從而安撫金融市場值得懷疑，歐元面臨較大的下行風險。當然美國今晚通脹數據及減稅計劃在參院投票情況，也可能對美元構成一定影響。

(桂強理 撰稿)

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