紐約盤中美元擴大亞歐時段回調走勢

17日紐約盤中，美元指數擴大亞歐時段回調走勢，進一步脫離亞市創下的13個月高點87.05，因歐元引領其他風險貨幣和資產超跌反彈，同時股市止跌溫和回升小幅帶動風險偏好回暖，美指最新報86.32。美指延續了自09年11月底以來的震蕩上升趨勢，并突破該上升通道上軌，半年漲幅高達17%；但短線美指急漲后，指標明顯超買，并過于脫離短期均線，下檔通道上軌在86關口提供初步支撐，預計美指短線回撤整固后中線仍將保持升勢。

美國上周五公布的數據顯示，4月零售銷售月率上升0.4%，增幅高于預期的月升0.2%，為連續第7個月上升，并創自1999年來銷售持續上升的記錄。這也表明失業率下降，消費者信心增加；消費者支出的提高源于收入的增加，收入的增加是刺激消費的根本。此前公布的美國4月非農就業數據創4年來最大增幅。消費者支出的持續上升或給予企業增加雇傭的信心，推升家庭采購意愿。此外，4月剔除汽車的零售銷售月率將增加0.4%，符合預期。

盤中數據顯示，美國4月工業產出月升0.8%，增幅大于預期的0.6%；4月制造業產出月升1.0%，和3月增幅持平。另外，4月工業產能利用率70.8%，為08年11月以來最高。另據報告顯示，美國5月密歇根大學消費者信心指數初值升至73.3；4月份終值為72.2，但不及預計的73.5。因勞動力市場出現好轉，但消費者對于通貨膨脹水平的預期上升。

但來自歐洲方面的悲觀論調令市場擔憂主權債務危機將進入新的階段，受援國的強力財政緊縮政策將最終導致經濟增長的放緩，甚至陷入二次衰退的不利局面，最終那些經濟疲弱的受援國將無力承擔所有的債務。與此同時，投資者對危機蔓延的擔憂也非常突出。歐元區基礎堅固的經濟體如德國、法國則持有大量經濟疲弱鄰國的債券，美國金融機構與很多歐洲大型銀行關聯甚密。歐美股市上周五重挫，周一亞太股市在中國股市跌勢帶動下加速下滑，并累及商品市場，美指周一進一步上探13個月新高87.05。

日本央行前貨幣政策委員會審議委員田谷禎三17日表示，日本可能在未來3-4年面臨主權債務危機，因其經常帳預計將出現赤字。政府只有在危機爆發推升長期債券收益率，使政府融資成本上升時，才可能開始改革公共財政。

英國媒體周日報道稱，英國保守黨執政聯盟上臺后即指責前任工黨政府隱瞞了數百億英鎊的支出，使得新政府在削減赤字方面將面臨更為巨大的挑戰。報道援引新任商務部長自由民主黨人凱博表示，擔心有許多公共財政方面的壞消息曾被隱瞞，而這將是新政府面臨的挑戰。英國新任財政大臣奧斯本周一也表示，發現前政府此前未披露的逾百億英鎊政府支出；并表示，工黨之前的財政預算不切實際，這最終導致英國公共財政預算非常恐怖。

與此同時，歐元區基礎堅固的經濟體如德國、法國則持有大量經濟疲弱鄰國的債券。投資者擔心，經濟疲弱國家在龐大赤字的重壓之下將不得不進行債務重組，在很大程度上推低公債價格，而這將嚴重沖擊到歐洲的金融機構，并可能傷及全球銀行體系。盡管美國銀行業對希臘的直接曝險部位非常小，但美國金融機構與很多歐洲大型銀行關聯甚密，而這些歐洲銀行對歐元區疲弱國家進行了大量投資。近期銀行間3個月期美元拆借利率就升至9個月來高點，同時銀行間拆放款狀況也傳遞出金融體系之間缺乏信任的問題。

北美早盤數據顯示，美國5月紐約聯儲制造業指數由4月的31.86降至19.11。其中新訂單指數由4月的29.49降至14.30，就業指數則由4月的20.25升至22.4。另外，美國3月長期資本凈流入1405億美元，國際資本凈流入105億美元。

技術上看，美元指數延續了自09年11月底以來的震蕩上升趨勢，并突破該上升通道上軌，半年漲幅高達17%。短線美指急漲后，指標明顯超買，并過于脫離短期均線，下檔通道上軌在86關口提供初步支撐，下檔5日及10日均線在85.50附近（也是4小時圖布林線中軌）及84.85附近對美指構成更多支持，守穩則仍可維持震蕩升勢。中線美指整固后，沖破87關口后，仍有望進一步指向88.46及89.62附近雷曼破產后后高點。

繼續關注歐洲債務危機方面最新消息，及其對股市、商品市場和風險情緒轉換的影響。

(桂強理 撰稿)

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