【新股解碼】創生(00325-HK)骨科創傷產品佔6成，整體毛利率增至70.5%

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中國領先的骨科產品生產商創生控股今日公開招股，該公司主要的收入為創傷產品，09年佔集團整體收入的64%，而脊柱產品及OEM產品則佔14.8%及14.9%。

創生毛利率方面，公司毛利率由08年的66.1%增至09年的70.5%，創傷產品及脊柱產品由08年的67.3%及82.4%，增至09年73.6%及81.8%，其中創傷產品的毛利率有所改善，是由於投資於製造技術改良減少原材料浪費及提升效率，以及銷量增加達致經濟效益所致；至於脊柱產品毛利率稍微下跌，主要是由於製造技術改良提高產品質量但帶來更高昂的成本所致。

據招股文件所述，創生截止09年12月底全年業績按年升26.76%至8,218萬元(人民幣,下同)，預期截止2010年6月底止6個月股東應佔溢利為3,400萬元，相當於每股盈利5分，而建議於每個財政年度分派可供分派溢利約25%至30%。

創生控股由6月15至21日中午12時正接受公開認購，6月29日主板掛牌；保薦人為瑞銀；按每手1,000股計，入場費3,606.02元。

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