太平洋證券台股期指盤前－結算前夕對決、多方仍佔優勢

◆盤勢分析

周二台股延續上漲走勢，與周一大漲型態不同的是，周二僅由電子、傳產兩大類股作為指數向上挺進的主要角色，而主流電子類股周二仍維持6成以上的成交比重，其中電信網路設備、資訊服務的漲幅較大。此外，傳產亦為周二盤面上漲的關鍵因素之ㄧ，其中汽車類股漲幅4.62%最大，其次為紡織的2.67%。而金融類股受到新巴塞爾協定消息影響短期民眾心理，且在周一大漲3%過後短線漲勢出現休息的現象。從期貨價差變化來看，9月台指收盤為逆價差11點、10月為30點，電子期9月逆價差0.24點、10月1.29點，金融期9月3.22點、10月5.02點。未平倉變化來看，10月台指期未平倉達3萬4千口較9月少3千口左右，而10月合約從技術面來觀察收黑K線型較9月收紅K型態較差，但整體來看均線呈現多頭格局排列，趨勢偏多不變，唯KD指標進入80以上買超區，短線可能有過熱拉回修正之虞，下檔支撐暫以5日均線7962作為觀察。

籌碼方面，周二外資期權未平倉部位增加0.02億空單，淨空單來到17.55億；而台指期未平倉部位增加305口多單，淨多單共計1101口。自營商期權未平倉部位減少41.73億多單，淨多單為59.45億；而台指期未平倉部位減少2605口多單，整體淨多單為3555口。總計三大法人期權未平倉部位周二減少36.1億多單，整體淨多單餘62.11億。此外，前十大交易法人周二增加6506口台指期多單，整體淨多單餘10683口。

選擇權方面，9月買權最大未平倉量序列上移至8200點達70492口，9月賣權最大未平倉序列落在7600點達66706口。其中未平倉增量幅度部分又以8200買權未平倉增加12295口以及8000賣權16003口增加幅度較大，且選擇權隱含波動率因周二台指期狹幅震盪快速下滑，買權隱波來到17.21%、賣權隱波來到18.36%、賣權比率上升至59.95%，結算前選擇權籌碼面結構仍偏多。

綜上所述，周二台指期出現高檔狹幅震盪，從台指期市場未平倉量仍有7萬多口來看，市場並未因周一大幅上漲而出現觀望的現象，多空雙方對峙情形依舊，結算指數仍有機會在高檔出現大幅波動的情形，積極交易人可採買方策略參與結算行情、穩健交易人建議於10月合約進行賣方策略收取權利金流失價值。