永豐期貨台指選擇權盤後－勢如破竹再破8100 留意三大法人調節動作

「大盤走勢」：

台股開盤雖一度走弱，但在ECFA概念股持續發燙，股王宏達電續創高，太陽能與金融股雙雙走揚下， 勢如破竹站上8100點，且在九月份開倉以來的淨賣超已僅剩11.12億元，對於明日期貨合約結算來看，多方力道不減。由類股來觀察，紡織類股上漲超過2.5%為周二表現最為亮眼的類股。終場加權指數上漲41.30點，收在8132點，成交量仍維持在高檔的1398億元。

「期貨走勢」：

台指期週二上漲14點，收在8122點。價差方面，台指、金融、電子與摩台同步轉為逆價差，台指期轉為逆價差至10.6點，電子期轉為逆價差至0.24點，金融期轉為逆價差至3.22點，摩台期逆價差擴大至0.24點，三大期指以金融收紅K表現相對較佳。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單3120口，淨多單總水位升至8207口，特定法人買進多單6506口，淨多單總水位增至10683口。三大法人於現貨市場買111.8億元，於期貨市場調節1952口多單，最終淨多單降至5742口，整體而言，三大法人期貨部位自營逢高調結多單2605口，值得留意。

多頭走勢凌厲，高價股宏達電再演嘎空行情，太陽能與ECFA概念股持續伴演著上攻角色，現貨淨賣超已縮小到11億元，再再顯示空方完全無招架之力，且從近期三大法人表現，週三拉高結算機率上升。由技術面來觀察，日KD已上升到92，明顯過熱，且前日的大漲200點使得與5日線乖離已大，出現回檔實屬在預期之內，但在跌破5日線前，多頭排列仍在，因此在操作上，偏多操作為宜，短線拉回將是不錯的買點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，九月份契約買權集中在8000~8200點；賣權部份集中在7400~7600點。未平倉量的部份，買權OI降至485663口，最大序列升至8200點，水位升至70492口；而賣權的OI則是升至765712口，最大序列至7500點，水位降至67031口。未平倉量put/call ratio由1.46升至1.58(+8.25%)。  九月契約買權平均隱含波動率由12.15降至7.58(-47.18%)， 賣權平均隱含波動率由16.10降至12.36(-26.41%) 。十月契約買權平均隱含波動率由13.723降至13.716(-0.05%)， 賣權平均隱含波動率由18.26降至17.57(-3.85%) 。  從技術面來分析，突破8000點大量區，短線乖離過大，建議拉回佈局買權多頭價差因應。