〈分析〉美股多頭已走1年 牛市仍將繼續？

美國股市在去年此時重挫至12年低點後，這一年來已大幅回升近70%，此時許多投資人站在進或退的十字路口，猶豫著究竟該繼續加碼投資還是見好就收。
 
倘若依照歷史經驗來看，一年多頭後股市續漲的機會仍大。

根據Bespoke Investment Group研究顯示，史上大部分牛市的年限通常會超過一年。從1927年至今，S&P 500指數中有13次大多頭，平均每次的壽命為4.4年，平均獲利為153%。

但是目前大多數散戶都對美股感到不信任，傾向將錢投入債券市場。從去年開始迄今，許多大筆資金陸續流入債市，今年前8周該市場淨流入565億美元。

投資機構RidgeWorth Capital資深策略師Alan Gayle表示，投資人仍未擺脫上一次網路泡沫化時股市崩盤的陰影。

樂觀者卻認為，投資人不該頻頻回首。

投資機構Wells Capital Management首席策略師Jim Paulsen說，目前經濟處於剛開始復甦的階段，因此股市也才正要上漲。

InvesTech投資分析師James Stack特別看好藍籌股，表示儘管目前大部分大型公司都是因為樽節支出才能獲利，但隨著美國景氣逐漸復甦，企業營收也將好轉。

與此同時，即使看好後市的分析師也認為，當政府與聯準會開始採行退市政策時，股市就算不會大跌也勢必會趨緩，因此建議投資人賣掉小型股轉而買進大型、財務健全的企業。

M. Ramsey King Securities首席分析師Bill King表示，他建議客戶暫緩新投資，因為擔心股市將會有一波10%以上的修正。

King說「現在才買進股票為時太晚，因為風險太高了…之前已漲得太兇」。