羅奇：後危機時代中國須將消費作為增長主要來源

摩根士丹利亞洲主席史蒂芬•羅奇(Stephen Roach)在《金融時報》撰文表示，自己有幸親自見證了亞洲在２００８－２００９年全球危機下非凡的適應能力。在如今即將返回美國之際，感到有３個經驗教訓非常引人注目，包括：亞洲很好地汲取了１９９７－１９９８年地區危機的沉痛教訓；亞洲呈現以中國為核心的新特徵；亞洲必須為不可避免的下次危機做準備，而不是陶醉於新發現的適應力的光環之中。

中國顯然已經成為亞洲地區的主導經濟力量，但這亦讓亞洲陷入了險境——愈來愈依賴於中國實現可持續增長和繁榮。但中國面臨的挑戰不容小視——最近的房地產和信貸泡沫，以及富士康深圳工廠問題所體現的勞資壓力，都突顯了這一點。但就像行政手術措施看起來有可能抑制泡沫的危害一樣，生產力迅速增長應該會抵消最低薪資延期上漲的影響，將單位勞動力成本保持在掌控之中。這並不是降低中國最艱巨的結構性要求——刺激私人消費的需求越來越迫切。

羅奇希望在中國的「十二五」規劃中，中國能夠實現有利於消費的轉變，從而滿足這一結構性要求。這轉而將為韓國、日本和台灣等東亞供應商提供支持。然而，如果不能推動這種轉型，從西方吹來的盤旋不去的後危機逆風，就會削弱中國的增長動力。屆時，以中國為核心的亞洲其它地區就可能陷入困境。

他看好亞洲——未來３年甚至會比他最近在該地區任職期間更好。他認為中國肯定已經明白——中國在後危機時代別無選擇，只能把本國１３億消費者轉變為內部增長的主要來源。