理周投顧盤後－千載難逢，好股出列，懂得撿好股就能致富

◆盤勢分析

下週指數，面臨多空決戰區，電子股接棒態勢不變，外資開始回補面板等產業等有利因素加上如IC設計股，LED及被動元件等電子族群輪流演出，維持多頭人氣不墜，多方勝出，八千關一旦佔上，空方完全沒反擊的能力，因為此波八千其內涵與今年兩次內涵不同。

那選股的內涵才是我們在股市獲得超額報酬的不二法門，因為股市大贏家的操作永遠知道股票的價值在哪裡，以今天為例，我們看出一個現象就是中美晶、昇陽科及科風為首的太陽能族群，在盈正(3628)上櫃後當日最大漲幅超過180%，出現資金排擠效應，成為投信及法人砍殺的重心，到今日中美晶、昇陽科及科風跌幅等平均兩日最深達14%左右，到其影響力擴散到整類相關產業，如背板的台虹皆被波及，我們知道如果盈正上櫃立即成為市場高價電子股排名異動，觀察盈正的大漲，正因投信法人的追價造成當日買超1049張，這超過五億元的買盤，因為許多基金經理人持股佈局出現了誤差，而造成太陽能電子股產業出現這種資金排擠現象!像7月起台股拉出一波大反彈。

初期投信並沒佈局太多非電子股，但二個月的反彈中，電子股非但沒漲到，而且還有太多的法人佈局的好標的股，連番下挫，對照之下，投信搶補傳產，但問題來了，資金重新配置下，太陽能這些所謂電子股次產業能分配到的資金不為自然就少，當電子產業再度成為市場資金的聚集處時，投信又反應不及，只好在像盈正這類市場聚焦股掛牌時，只好出現買盈正，出其他太陽能股票的操作方法了，但就是這樣，不就讓許多招到錯殺的股票浮現好價值，像昱晶(3514)上半年賺6.4元與盈正5.78元相比，可說不惶多讓，但法人認為今年盈正上半年出貨要從2-3萬台，下半年力拼為15~20萬台目標，試問那其世界的市佔率會來到多少?是不是約一成，那如果做轉換器的盈正會倍數番，那太陽能電池會萎縮嗎?投信看好盈正絕對是正確的事，不用懷疑，癥結出來了，就是投信壓太陽能的資金配置太少，才會出現買盈正，卻要賣其他太陽能股難題，這時剛好印證一件事，當好股票出現在錯的時間，就會成為一檔廉價美的好股票，進一步舉個例，像今日LED龍頭股晶電(2448)漲停盤，股本84億，股價90.4元，其股價與歷史相比，約在一半的位置，其上半年賺3.5元，那拿晶電與昱晶比一比，比基期，今日昱晶、中美晶股價與過去比連三分之一都不到，比獲利昱晶上半年EPS6.4比晶電3.5還優，股本昱晶才32億，最重要的是投信昨日賣超2659張，我們發覺價位約在95元附近，若今日投信再砍，則下週將會出現接近89元的投信成本區，昱晶經過這樣仔細一比，當然太陽能是千載難逢的股票，懂得撿好股就能致富。

蔡萬得分析師

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