謹慎預期增強做空底氣 期指午盤下跌

早盤期指多空激烈爭奪后，空頭勝出，鄰近午盤，期指破位下行，連續跌破5、10日均線支撐位，基本吞噬上周五漲幅，截至午盤，主力合約大跌2.01%，期現貼水小幅放大。目前期指主力前20名持倉風格連續5日偏空以及7月CPI數據的不確定性，使市場謹慎心理濃厚，而上午空頭打破僵局后，午后期指或維持弱勢。

股指期貨合約8月10日午盤下跌，主力合約IF1008午盤報2,862.31點，跌55.93點或2.01%，最高至2920.6點，最低至2849.0點；下月合約IF1009午盤報2870.2點，跌53.6點或1.83%；季月合約IF1012跌1.96%、IF1103午盤跌1.82%。現指方面，滬深300指數午盤收跌，午盤報2,862.31點，跌55.93點或1.92%。滬深300權重股整體下跌，前20權重股合計拖累指數約14.1點，其中金融地產股拖累指數約8.2點。

早盤期指多數時間維持窄幅震蕩，多空勢均力敵，不過由于目前市場對明日宏觀數據的預期并不樂觀，對期指多頭逢低介入信心造成負面影響，而在一定程度上增強了做空底氣，多退空進影響下，鄰近午盤，期指合約最終選擇破位向下，連續跌破5、10日均線支撐，基本吞噬上周五漲幅，市場弱勢明顯。截至目前，期指前20名主力主力已連續5個交易日持有凈空單，同時國泰君安持空單總量達4533手，超過長城偉業、浙江永安和中證期貨三家做多龍頭多單總量，顯示目前多空分歧較大，空頭稍占上風，期指調整氛圍較濃；此外，由于明日7月份數據將公布，目前市場對數據下滑預期較為一致，而與6月份不同的是，目前多數機構預測7月CPI將達到3.3%創年內新高，若數據獲得證實，將對推動7月份超跌反彈行情的政策放松預期產生沖擊，這使得受樂觀情緒驅動逢低介入積極的多頭今日趨于謹慎，在多退空進影響下，早盤期指破位下行，打破昨日窄幅震蕩格局，市場調整氛圍越發濃厚，而在數據明朗前，市場缺乏做多動能，在空頭明顯占優背景下，期指或維持弱勢，套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,862.31點，各合約無套利區間分別為，IF1008(2846.09,2880.45)，IF1009(2848.75,2883.14)，IF1012(2857.43,2891.93)，IF1103(2866.13,2900.74)。

現貨市場板塊方面，農業類下跌，北大荒(600598)跌3.01%、隆平高科(000998)跌3.97%。今年以來國際農產品價格高居不下，天氣的不確定性是其根本性因素。俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦等小麥出口國遭遇極端干旱天氣，加拿大播種期小麥遭遇連續暴雨，而俄羅斯方面更于8月5日宣布暫時禁止谷物出口。與此同時，中國也因洪澇災害而引發糧食、蔬菜等價格在6月中旬以后上漲。但如果僅從國內農產品供需的角度看，自然災害引發的農產品價格上漲很難持續。今年我國夏糧總產量為1.23億噸，僅比去年出現小幅減產，而冬小麥產量并無異常。而產品價格是否具備中期上漲空間，可能成為未來農業股走勢強弱的分界線。玉米、制糖等農業細分行業，由于國家相關儲備充足，政策平抑價格的能力較強，因而其價格中期上漲空間預計不大。相對而言，那些庫存平抑價格能力有限的子行業值得重點關注，如生豬養殖行業。

醫藥類股沖高回落，恒瑞醫藥(600276)漲0.68%、魯抗醫藥(600789)漲1.42%。生物醫藥規劃是由發改委牽頭，科技部、衛生部、國家藥監局等聯合參與制定，經過多次論證和修改，已經定稿。規劃確定了生物醫藥發展的重點，包括基因藥物、蛋白藥物、單抗克隆藥物、治療性疫苗、小分子化學藥物等。另有消息表示，國家將拿出100多億元來支持重大新藥創制，平均每個新藥持獲得500-1000萬元的項目資金。這其中涉及恒瑞醫藥、上藥集團、華北制藥、中國科學院上海藥物研究所等10多個企業和研究機構。據統計，截至2010年8月9日，150家醫藥上市公司中已有34家發布了中期業績報告。這34家上市公司今年上半年實現營業收入累計為431億元，比去年同期的302億元增長42.7%；上述公司實現歸屬母公司股東的凈利潤共計為38.5億元，比去年同期的23.3億元增長65%。

鋼鐵類股沖高回落，寶鋼股份(600019)漲0.94%、武鋼股份(600005)收平，8月8日工信部向社會公告18個工業行業淘汰落后產能企業名單，這些企業的落后產能必須在今年9月底前關閉。根據目錄，此次煉鐵行業涉及的被淘汰產能為3524.6萬噸，煉鋼行業876.4萬噸，焦炭行業2586.5萬噸，鐵合金產能171.9萬噸。根據測算，本次公布淘汰產能總量約占今年生鐵總產能的5.0%、粗鋼總產能的1.2%。在煉鐵、煉鋼淘汰落后產能企業名單中，柳鋼股份、重慶鋼鐵、河北鋼鐵、韶鋼松山等4家上市公司大股東均榜上有名。其中，柳鋼股份的控股股東廣西柳州鋼鐵（集團）公司需淘汰的落后產能最多，為200萬噸。同時，重慶鋼鐵（集團）有限公司、廣東省韶關鋼鐵集團有限公司、唐山鋼鐵集團華西鋼鐵有限公司四家鋼鐵集團分別需淘汰落后產能200萬噸、152萬噸、75萬噸和50萬噸。而*ST釩鈦需要淘汰的落后產能為35萬噸。鋼鐵行業目前面臨一系列的問題，如產能過剩、重復建設嚴重、鐵礦石流通秩序混亂等。加快鋼鐵產業的改革和調整已是迫在眉睫。目前，汽車、家電、建筑等鋼鐵下游行業陸續進入季節性淡季，直接導致了鋼鐵需求的減弱。另外，年初以來國家金融政策的持續收緊，以及房地產調控政策的相繼出臺也成為制約鋼價的最重要原因。除此之外，國外形勢也不容樂觀，5月以來國際需求逐步疲軟，需求的增長不及新增產量的釋放，從而導致鋼價出現不同程度下降。在國內鋼廠因需求下滑而大幅下調鋼價的同時，鐵礦石成本仍居高不下，鋼鐵行業可能重新進入虧損期，鋼鐵行業可能重新進入虧損期。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,920.40 2,862.31 -55.93 -1.92
IF1008 2,913.20 2,852.40 -58.40 -2.01 9.91 147,657 25,822 4,496
IF1009 2,923.80 2,870.20 -53.60 -1.83 -7.89 8,044 6,767 350
IF1012 2,960.00 2,905.00 -58.20 -1.96 -42.69 900 3,263 37
IF1103 3,006.80 2,950.40 -54.80 -1.82 -88.09 292 752 42

(陶瑋瑋 撰稿)

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