熱錢管制效果有限，亞洲區持續吸金

受到美元疲軟影響，全球一籃子貨幣兌美元大幅升值，其中又以亞洲貨幣升值幅度最大，熱錢不斷湧入亞洲區。有別於美國政府希望美元貶值以解決貿易及經濟問題，亞洲區卻不這麼認為，大多數的亞洲國家以出口為導向，因此並不樂見本國貨幣強勢升值而降低出口競爭力，各國央行早已嚴陣以待。除了泰國將對外資課徵公債稅之外，台、韓等國也蠢蠢欲動，對此康和投顧產品研究部表示，泰國以課稅方式來管制熱錢應屬單一事件，亞洲其他國家跟進辦理機率較低。但由於近期湧入的熱錢實在太多，導致亞幣升值幅度過大，短線上應會稍作整理，相對於亞洲貨幣，弱勢美元仍是長期趨勢，亞洲地區在經濟前景相對看好的情況下，升值仍是不可避免的趨勢。

亞洲貨幣這一波的升值，讓各國央行很頭痛，紛紛祭出各種手段來阻擋熱錢，不過瑞士寶盛股票基金投資長黃意芝表示，造成亞幣升值最大的主因就是FED即將在下個月採取第二波量化寬鬆政策，只要價差仍在，各國央行實在很難阻擋熱錢湧入。雖說亞幣不斷升值對出口業造成相當大的壓力，但是資金也是股市上漲的動能，如何拿捏升值幅度，是目前亞洲各國央行最大的課題。黃意芝進一步分析，在美國宣佈持續量化寬鬆政策之後，造成國際資金四處流竄，其中又以經濟前景相對看好的新興市場最為吸金，雖然短期因為漲多及央行主導之下恐有回貶壓力，但強勁的經濟成長潛力為新興市場國家最雄厚的資本，熱錢實在擋也擋不住，因此她認為第四季亞幣兌美元仍以升值為主，不過幅度應會趨緩。

而受到熱錢不斷湧入的影響，不僅亞股表現亮眼，全球新興市場股市皆呈現上漲，以印度及巴西為例，股市自低檔起漲以來，距離前波高點已剩下5%的幅度，短線漲幅已大，因此在操作上建議投資人不追高，反而以拉回布局為主。

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