銀行炒匯零杠桿 中行交行產品可賣空

目前國內各商業銀行的個人外匯業務大都只設置了零杠桿的外匯實盤買賣交易，不過中行和交行推出了可賣空的外匯交易產品。

業內人士對《每日經濟新聞》表示，由于銀行的“外匯寶”業務一般都是通過低買高賣獲利，因此針對目前美元對全球主要貨幣不斷貶值的格局，投資者只有在美元下跌過程中購入非美貨幣，如澳元、歐元等，才會有收益。

銀行“外匯寶”交易無杠桿

外匯交易一般分為外匯實盤買賣交易和外匯保證金交易。《每日經濟新聞》記者昨日（10月12日）了解到，目前國內各商業銀行的個人外匯業務大都只設置了零杠桿的外匯實盤買賣交易。

所謂“零杠桿”，是指外匯實盤買賣交易中，投資者以實際金額參與交易，而不是像保證金交易那樣，只需投入一定比例的資金，即可“撬動”全部交易金額。

雖然保證金交易可以用較小的資金贏得更多利潤，但高收益伴隨著高風險，杠桿效應同時也可能導致遠高于投入資金的巨額虧損。因此業內的觀點是，剛進入外匯領域的投資者最好不要涉足保證金交易。

興業銀行外匯分析師項楚在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，2008年之前國內銀行曾有過外匯保證金交易，“民生銀行、中行和交行曾經開通過這類業務，杠桿倍數是20倍或30倍，比國際市場上100倍以上的杠桿倍數要小很多，不過現在已經沒有了”。

而 “零杠桿”的外匯實盤買賣交易，風險就要小得多。“大部分銀行都只有外匯實盤買賣交易，俗稱 ‘外匯寶’，風險小、門檻低、收入穩定，適合國內的普通投資者。”一位行業相關人士表示。

據不完全統計數據顯示，銀行“外匯寶”業務的交易起始金額在30美元至100美元 （或其他等值貨幣）不等。如，浦發銀行總行規定的“外匯寶”交易起始金額為30美元，各分行可自行調節。農行和工行的“外匯寶”交易起始金額均為100美元。

低投入、低風險，意味著低收益。“即使外匯投資經驗豐富，通過外匯寶，一年的收益率最高也僅在30%左右；和保證金交易的收益率不能相提并論。”

中行交行產品可賣空

值得一提的是，外匯實盤買賣交易的另一大特點則是，投資者只能先買后賣，不能先賣后買（賣空），“就像做股票一樣，只有低位買進高位賣出，才能盈利”。

不過《每日經濟新聞》記者發現，目前中行和交行除了實盤買賣交易，還分別推出了可以賣空的產品——中行的“雙向外匯寶”和交行的“滿金寶”。

中行的“雙向外匯寶”允許投資者做多和做空，開倉平倉時采用保證金形式，不帶杠桿。鑒于賣空的風險較大，中行要求客戶在開通此項業務時，需要到指定網點，并由客戶本人進行風險測試。中行客服人員稱，目前只有中行上海分行開通了此項業務。

該人員稱，“雙向外匯寶”交易為T+0，但交割為T+2，即在交易兩天以后才能交割。

類似的是交行的“滿金寶”，投資者可買可賣，采用保證金形式以名義金額買入或賣空，同樣無杠桿。

專家建議投資者購入非美貨幣

在國內商業銀行的外匯交易量方面，項楚稱，2005年匯改以來，人民幣兌美元呈逐步升值，因此各商業銀行的外匯業務量大都有所萎縮，“這是大勢。投資者不愿意過多持有外幣，將手中的外幣進行一定程度的結匯。從這個角度看，各行的交易量都有所下滑”。

業內人士表示，由于銀行的 “外匯寶”業務一般是通過低買高賣獲利，因此投資者只有在美元下跌過程中購入非美貨幣，如澳元、歐元等，才會有收益。

“如果像去年年底到今年上半年的走勢，美元單邊大幅上漲的話，一般的‘外匯寶’客戶是很難通過交易來獲取盈利的。”

對于看漲美元的投資者，項楚建議，未來商業銀行若開放外匯保證金交易（杠桿交易），如果美元單邊上漲，投資者可以適當參與。