鄭州白糖高位震蕩延續反彈格局

由于投機性買盤推動，國際原糖上周五收高3%，受此影響鄭糖主力1101合約以5,170元/噸高開，隨后高位震蕩，收盤上漲1.6%，報5,194元/噸，縮量減倉。分析師認為，國際原糖止跌反彈一定程度利好鄭糖，干旱減產的基本面支撐鄭糖易漲難跌，預計鄭糖短期延續反彈的可能性較大。

在國際市場，上周日（4月11日）歐盟就希臘救助條款達成一致，計劃以低于市場利率的成本為希臘救助條款達成一致，計劃以低于市場利率的成本為希臘提供價值450億歐元的打包救助方案，試圖解決該國財政危機并重建地區貨幣信心。希臘債務違約擔憂暫時緩解使歐元連續第三個交易日上漲，歐元雖然短期可能漲幅有限，但市場風險偏好提升一定程度上利多商品市場。ICE原糖5月合約9日收漲3%，報16.39美分/磅，7月合約收漲2.7%，報16.76美分/磅。國際原糖市場近期消息面平靜，技術面上期價位于5、10日均線之間，是否企穩有待觀察，但原糖期價仍有反彈的可能。

在消息面上，據紐約4月9日消息，美國農業部周五在4月的供需報告中稱，美國2009/10年度糖供應前景改善，因供應量增加。報告顯示，美國糖庫存/消費比為11.6%，而3月時為10.3%。供應量增加至1,169.3萬短噸（1,060.7萬噸），高于上年的1,155.0萬短噸（1,047.7萬噸）。通常情況下，美國庫存/消費比為15%，但該比值在2008年8月下滑至5%之后，美國方面準許進口300,000短噸（272,000噸）糖。美國糖供應量的增加可能一定程度打壓美國國內糖價。

另外，哥倫比亞產糖協會（Asocana）上周五表示，2月份該國的食糖產量較去年同期的207,733噸下降了8%，僅達到191,084噸（原糖值）。統計數據顯示，哥倫比亞前兩個月的食糖產量較去年同期的409,912噸下降了4%，達到3,939,323噸。為了適應國內新崛起的酒精業消費需求，最近幾年哥倫比亞的蔗農不斷擴大甘蔗種植面積，不過去年迅速攀升的國際糖價是促使最近食糖出口量大幅增加的主要原因。哥倫比亞產量下降對國際原糖下跌趨勢有一定緩和作用。

從持倉上看，機構主力12日在SR1101持倉上，長城偉業增持多單6,897手，減持空單11,844手，空翻多跡象明顯。而當日持倉總量有所減少，其中空頭減持多于多頭減持，持倉變化有利于多頭。

總的來看，外盤走勢的回暖和西南干旱的持續依然支撐鄭糖易漲難跌，從盤面上看，鄭糖主力1101合約期價已經站上多條均線，預計鄭糖短期震蕩偏多的可能性較大。

(李智 撰稿)

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