空頭屏障集結2700 壓力減輕或在11月

本周利空不期而至，銀行地產等一批權重股受壓較重，而近來漲勢如虹的商品期貨也在9日集體跳水。技術面和消息面的結合，令空頭集結2700點屏障。

據中證報9月10日報道，最近市場走勢頗具戲劇性，滬市運行至2700點時，120日線及120周線的壓力位均在此集結，而本輪遭遇暴炒的深市日線看似無阻力，但周線上卻剛好觸碰60周線壓力。更為巧合的是，本周利空不期而至，銀行地產等一批權重股受壓較重，而近來漲勢如虹的商品期貨也在9日集體跳水。技術面和消息面的結合，令空頭屏障自然而成。

不期而遇的利空大集合

周四的利空既在意料之中，也出乎意料之外。意料之中的是，很多利空消息并不是新聞；意料之外指的則是，諸多利空偏偏在目前這個技術位集結。

消息面上，不僅銀行、地產再曝利空，中小盤股的炒作也遭遇監管。銀行方面，監管層指出，銀行系統性風險暴露的隱患不容忽視，粗放式信貸管理模式亟待改變；流動性風險管理較為薄弱，壓力測試的基礎建設、資源保障、技術手段、結果應用等方面都還有待改進。更有消息稱，銀監會擬要求商業銀行最早于2011年底按照撥備/總貸款比率不得低于2.5%的水平計提撥備。

地產方面，房產稅再度被提起。工信部和中國社科院聯合發布的《中國工業經濟運行2010年夏季報告》指出，下半年要保持宏觀經濟政策連續性和穩定性，并提出要選擇好房產稅征收政策出臺的合適時機。

近期持續火熱的中小盤股也遭遇監管。交易所發布文章稱，近期市場“概念炒作”有所抬頭，從鋰電概念到園林概念，甚至到海產品概念，可謂層出不窮。暴漲之后必有暴跌，投資者一定要警惕“概念炒作”中的風險和危害。

技術面上也非常巧合。2700點這個籌碼密集關口與120日均線不期而遇。與此同時，120周線正好也在2700點附近，而120日日線和120周線方向都向下，從而構成了對大盤的壓力位。另外，近期較熱的深成指雖然已經突破數條日均線的壓制，但60周線的位置恰好在本周高點附近，故對該指數也會形成壓制。

更令人稱奇的是，商品期貨也在9日迎來了近期罕見的空頭集合。滬洞早盤突然跳水，滬膠尾隨其后；技術面上，滬洞一度擊破4根均線，隨后略有收回，技術走勢并不太樂觀。滬膠的走勢更為難看，滬膠(1103-1108)跌幅幾乎都在4%以上，技術上呈現出放量大跌的特征。

分析人士表示，這種利空“三重奏”在近兩年的行情中都較為少見，空頭屏障就此形成，從而成為空頭做空的最好借口。

壓力減輕或在11月

就市場向上突破壓力減輕的時間來看，可能會發生在11月份。從技術面來看，120個交易日之前的位置在3000點之上，而要回到目前的點位，需要49個交易日。也就是說，如果未來大盤不動，需要49個交易日才能令該均線掉頭向上。另據統計，壓力最重的120周線掉頭向上所需的時間更長，需要大概13周的時間；深成指60周線掉頭向上所需的時間可能需要7周時間。這與上證指數120日均線掉頭所需的時間幾乎一樣。也就是說，在49個交易日之后，市場可能打破重要的阻力位，向上突破。而從基本面來看，9、10月份，市場的貨幣資金增量會有減少；而明年11-12月，正是炒作明年一季度放貸高峰、年報行情的提前布局期，因而，今年最后兩個月的行情可期。

就目前的行情而言，市場大跌的基礎并不存在。首先，銀行地產的估值底已經出現，再多的利空也不會帶來持續的大跌。其次，中小盤股的表現雖然可以影響市場熱點和賺錢效應，但并不足以影響指數，更何況二線藍籌的熱點也在培育當中。而從盤面來看，9日雖然市場大跌，但中小板指數和創業板指跌幅相對較小，且未完全破位。前期熱門股成飛集成、包鋼稀土、五礦發展等均有不錯表現，這或預示著前期強勢小盤股有卷土重來之勢。

(吳蘭蘭 編輯)

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