風投大亨：科技行業謹慎情緒加強

新浪科技訊 北京時間10月21日早間消息，一年前，比爾·柯爾利(Bill Gurley)成為了首批提示私有科技公司的投資風險過高的風投家之一。現在，他看到全世界都在覺醒。

在參加WSJDLive大會時，身為Benchmark合伙人的柯爾利表示，尋求融資的創業公司開始降低估值預期，而共同基金投資者也開始減記他們持有的私有科技公司股票價值。

“過去幾周，人們變得越來越謹慎。”柯爾利。

由於經過了持續數年的估值飆升，加之許多創業公司至今沒有清晰的盈利模式，因此他呼籲人們加強警惕。科技市場的繁榮已經導致風險投資公司的回報降至歷史低點，原因是私有公司推遲了上市計劃，而創業公司的估值過高，壓低了大型科技巨頭的收購意願。

柯爾利透露，Benchmark也收縮了投資活動，參與的交易數量創下過去10年來的最低水平。

柯爾利表示，硅谷的很多問題都源自企業不願上市。通過長期保持私有狀態，創業公司便可逃避公開市場投資者的密切監督，但這卻是幫助企業走向成熟和可持續發展的必要手段。

柯爾利，除非投資者能夠通過IPO或併購收回資金，否則私有公司的估值對他們沒有任何意義。“真金白銀才是唯一重要的指標。”柯爾利，“私有公司的估值都是虛的，這都是賬面財富。”

Benchmark是Uber最早的投資者之一，后者的估值已經達到510億美元，是當今世界上估值最高的私有公司。該公司還投資了辦公空間租 賃公司WeWork，這家公司的估值已經達到了驚人的100億美元。相比而言，作為與至最為接近的上市公司，Regus的規模遠大於WeWork，但在公 開市場的估值僅為30億美元。

“我相信他們的增長率是Regus的三四百倍，所以必須將這個因素考慮進去。”柯爾利。

他還表示，低利率已經鼓勵很多投資者將資金投入到私有科技領域，並推升了估值高企。倘若利率“繼續保持在零的水平，而沒有大幅修正，或許會出現一些動蕩。”(書聿)