上證50ETF成交量持續放大

上證50ETF上周（3月1日—5日）凈申購份額達4.14億份，業內人士稱，50ETF的成交量和凈申購額放大，可能表明大資金對后市有所期待。

據證券日報3月8日報道，繼前一周（2月22日-26日）取得6.13億份凈申購以后，上周（3月1日—5日）上證50ETF繼續獲得大資金的支持，凈申購份額為4.14億份。

對此，銀河證券分析師李薇表示，在目前的震蕩市場中，如果上證50ETF的成交量和凈申購份額均逐漸放大，而且A股的成交量也出現放大趨勢；同時股指單日波動雖然加大，卻又總是跌不下去，這可能表明大資金在關注交易性的機會外，對后市也開始有所期待。

根據上海交易所最新數據，上周上證50ETF繼續保持4.14億份活躍的凈申購，其中申購份額8.96億份，贖回份額4.82億份，雖然較之前一周13.81億份申購份額、7.68億份贖回份額、最終6.13億份凈申購份額出現較大幅度縮水，但這卻是2010年以來出現的周第二高凈申購份額，僅次于前一周（2月22日—26日）的6.13億份額。

“如果ETF交易比較活躍的話，可以從兩個方面來分析，如果ETF相對于其他的個股成交量異常放大的話，往往會說明現在市場的震蕩在加大，大資金關注的是交易性的機會；而如果ETF和股市成交量均有所放大，且前者幅度大于后者的話，股指很可能會有一波上升行情，例如在2008年底時便出現過此種情景。”李薇表示。

A股在經歷了春節前兩周的地量成交后，虎年前兩周兩市成交金額依次回升至5,991.3億元和7,097.76億元。

根據公開交易數據統計，2010年以來，隨著股指跌宕，上證50ETF申贖幾度出現變化。

1月份大盤放量下跌，上證50申購和贖回隨之放大，無論申購抑或贖回都連續保持在20億份以上，在1月11日—15日當周申購份額甚至放大至27.46億份，之后有所回落。

與此同時，1月份多空雙方在對上證50上的申購與贖回上交替占據上風。1月第一、二周，上證50ETF分別獲得2.01億份、2.21份凈申購，之后一周（1月18日—22日）卻突然出現逆轉，變成凈贖回2.46億份，隨后一周（1月25日-29日）翻多為0.14億份凈申購。與之相伴的是，1月第一、二、三、四周，大盤分別漲幅分別為-2.48%、0.88%、-2.96%、-4.45%。

而進入2月份之后，大資金在上證50ETF上的操作卻幾番“躊躇”。2月第一周，上證50ETF分別獲得21.84億份申購和21.45億份贖回，交易繼續活躍；但春節前一周該基金的成交與市場一道跌至地量，僅得5.94億份申購和7.89億份贖回，凈申購2.68億份。

春節后第一周（2月22日—26日），上證50ETF成交突然放量，凈申購份額放大至6.13億份，申購13.81億份，贖回7.68億份。有市場傳聞說中國平安限售股解禁時，持有人借道該基金減持以避稅。

中國平安在3月1日解禁了8.6億限售A股，其中深圳新豪時和深圳市景傲實業分別持有中國平安約3.9億和3.3億股，據悉，該部分股票為中國平安內部員工所持有。有報道稱，根據國家稅務總局2009年底出臺的《關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》，這些股份套現后，個人所得須交20%的個人所得稅，以此計算，若該部分股票全部減持，需繳納個人所得稅達80億元。

李薇認為，從歷史經驗來以及征稅的強度來看，逃脫征稅的機會只能說是微乎其微。

(嚴洲 編輯)

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